8月21日，國家金融監督管理總局正式發布《保險公司資產負債管理辦法》（以下簡稱《辦法》）及配套實施通知。《辦法》自2027年1月1日起施行，旨在防範保險資產負債錯配風險、提升保險公司資產負債管理能力、強化資產負債管理約束，同時推動保險公司拉長考覈評價周期，完善績效考覈體系，充分發揮保險資金長期優勢。

　　值得關注的是，《辦法》對人身險公司設立了淨投資收益覆蓋率監管指標，要求淨投資收益÷負債保證成本不低於100%。在低利率環境下，險企淨投資收益率與負債保證成本差距面臨快速收斂壓力，這一硬性約束將推動險企加大高股息資產配置力度，從而對險資配置高股息資產形成了明確的制度性推動。興業證券同樣分析指出，在該要求下，紅利類資產將成為險資覆蓋負債保證成本的核心配置工具之一，險資對股息的需求及紅利類資產配置力度有望邊際提速。

　　其中，全市場首隻紅利低波主題ETF——紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）近期獲得不少增量資金青睞。Wind及交易所數據顯示，截至8月27日該ETF淨流入額達1.94億元，在8月11日以來的13個交易日共有10日獲得資金增持，累計「吸金」6.48億元，是同期全市場僅有的資金淨流入超6億元的紅利類主題ETF，推動紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）基金規模與份額顯著回升，分別達281.05億份、332.60億元，成為目前A股市場中僅有的規模超300億元的紅利類主題ETF，規模和流動性優勢較突出。

　　海內外環境方面，近期高位運行的美債利率對全球風險資產形成明顯影響，使得部分利率敏感型資產仍面臨一定壓力，國內持續走低的利率環境，或也為紅利低波策略的長期配置邏輯提供了較為有力的支撐。8月14日以來，10年期國債到期收益率下破1.70%關口，當前（26/8/27）僅為1.69%，與紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）標的指數紅利低波4.43%的股息率之間的利差處於近十年59.85%的歷史較高區間，紅利低波類資產有望憑藉較高股息率優勢，成為更多中長期資金底倉配置的重要選擇。

　　除了高股息屬性，本輪紅利低波資產獲資金加倉，或同樣依託於核心權重板塊基本面的邊際改善。8月14日，金融監管總局發布2026年二季度銀行業保險業主要監管指標，數據顯示今年二季度，商業銀行淨息差為1.41%，較一季度按月增長0.01個百分點，為2022年以來首次單季度按月回升。作為紅利低波指數第一大權重行業（52.15%），銀行板塊淨息差數據的回暖，有望進一步夯實指數底層資產的盈利根基。

　　據悉，紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）由華泰柏瑞基金出品，作為國內首批ETF管理人，該公司在紅利類主題指數投資領域已積累超過19年的管理經驗，構成了策略多元、總規模達606.90億元的華泰柏瑞「紅利全家桶」，目前佔全市場紅利類ETF總規模近三成的比例。

　　其中，紅利ETF華泰柏瑞（510880）是A股首隻紅利主題指數基金，截至2025年底持有人戶數41.67萬戶，是同期全市場僅有的持有人戶數超40萬戶的紅利類主題ETF；紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）是A股首隻且當前全市場僅有的超300億元紅利低波主題ETF，其聯接基金持有人戶數147.11萬戶；央企紅利ETF華泰柏瑞（561580）是A股首隻「央企+紅利」雙主題ETF；港股通紅利ETF華泰柏瑞（513530）、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）兩隻產品則聚焦港股高股息資產，前者採用QDII模式，在港股紅利稅上具有一定優勢，後者加入了低波因子，在波動較為劇烈的港股市場防禦屬性或更為凸顯；紅利質量ETF華泰柏瑞（561630）採用「紅利+質量」雙因子選股策略，有望篩選出基本面紮實、盈利較優的高股息標的，成長風格更突出；紅利低波50ETF華泰柏瑞（561450）在「紅利+低波」雙因子的基礎上，聚焦優質藍籌。