牌照數量穩步攀升：傳統合作銀行密集「觸網」

歐洲加密資產的合規通道正在向更下沉的傳統金融機構敞開。

根據 ESMA 上周五更新的 MiCA 註冊數據，全歐已獲授權的 CASP 總數已平穩增長至 331 家。在相較 8 月 12 日的最新一批更新中，新增的 6 家機構無一例外均是來自德國的傳統合作銀行（包括 Raiffeisenbank Aidlingen、Ihre Volksbank、VR-Bank Mittelfranken Mitte 等）。這一趨勢表明，加密資產託管與交易業務已不再是原生 Web3 企業的專利，歐洲的區域性信貸機構正在通過獲取 MiCA 牌照，將數字資產服務直接嵌入其龐大的高淨值客戶網絡中。

德國一騎絕塵：79 家 CASP 領跑歐洲合規賽道

在歐洲各國對於加密金融中心地位的爭奪中，德國已經確立了絕對的領先優勢。

自今年 6 月末的 57 家以來，德國的持牌機構數量持續強勁增長，目前已達 79 家，大幅甩開了競爭對手法國（35 家）與荷蘭（29 家）。德國聯邦金融監管局（BaFin）指出，這種領先不僅得益於德國本身極其龐大的金融業基本面，更關鍵的是其政策的連續性。在 MiCA 正式生效前，德國就已經擁有了一套成熟的國家級加密託管牌照制度，這使得本土服務商在向 MiCA 歐盟統一牌照過渡時，能夠通過簡化程序快速獲得授權，從而贏得了搶佔全歐市場的先發優勢。

穩定幣與黑名單現狀：ART 仍為空白，監管保持高壓

在交易與託管平台快速發牌的同時，ESMA 對底層穩定幣資產與違規實體的審查依然保持着極高的審慎態度。

同期披露的數據顯示，在代幣分類方面，資產參考型代幣（ART）的註冊名單依然維持為空，這反映出監管層對於錨定多種法定貨幣或一攬子資產的複雜穩定幣仍持觀望態度；而錨定單一法定貨幣的電子貨幣代幣（EMT）註冊名單則平穩維持在 43 項。此外，ESMA 的不合規實體黑名單維持在 167 項不變，持續對離岸未持牌平台的違規滲透保持高壓威懾。

傳統金融體系對 Web3 流量的反向虹吸

綜合 8 月下旬的歐洲監管數據，MiCA 法規正在產生一種顯著的「良幣驅逐劣幣」效應。德國大量合作銀行的入局證明了，一旦監管邊界清晰，擁有龐大儲戶基數和法幣清算優勢的傳統信貸機構，完全有能力對原生加密交易所形成反向的流量虹吸。對於全球志在拓展歐洲市場的 Web3 機構而言，儘快在德國等合規高地完成持牌併購，或與已持牌的傳統銀行建立合資網絡，將是打贏 2026 年歐洲加密流動性爭奪戰的核心勝負手。

數據來源： https://bbx.com/ 加密概念股資訊庫，基於上周末全球上市公司公告及 SEC/TSE 披露文件整理。