中金公司發布研報稱，截至2026年8月14日，SW通信指數、通信設備板塊點數較年初分別上漲36.3%、44.9%，大幅跑贏大盤。上半年海外算力鏈與產業鏈漲價行情貫穿，全球CSP資本開支上調、Token需求爆發、1.6T光模塊放量及AI產業鏈業績兌現共同驅動板塊表現。繼續看好AI算力成長主線，建議關注兩大機會：1）國產算力：政策將算力提升至國家級基礎設施高度，國產大模型持續迭代，超節點推動競爭從單卡性能向系統效率演進，關注服務器、交換機及液冷等環節；2）海外算力：CSP資本開支與雲計算訂單維持高景氣，AI ASIC加速放量，800G/1.6T及scale-up光互連持續升級，關注ASIC、光模塊等產業鏈。
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