美股周二（8月25日）絕地反擊，但沒人敢鬆一口氣。截至收盤，道指漲0.30%報53577點，標普500漲0.32%報7677點，納指漲0.66%報26151點。英偉達漲2.2%，Meta漲近2%，AMD暴漲4.9%——科技股從前一日的拋售中強勢回血。但這只是暴風雨前的寧靜。

英偉達的「及格線」高到天花板

周三（26日）盤後，AI芯片霸主英偉達將公布財報。這不僅關乎英偉達自身，更將決定整個AI產業鏈的短期命運。

「當你成為整個交易的中心，執行不再是催化劑，而是前提條件。」Siebert Financial首席投資官Mark Malek一語道破玄機：市場對英偉達的期待已高到「超預期只是及格線」，任何增長放緩的跡象，都可能瞬間重燃估值泡沫的擔憂。

更微妙的是，市場開始對科技巨頭們的AI資本開支模式產生疑慮——hyperscaler們瘋狂砸錢建數據中心，這筆錢到底能燒多久？

美債風暴暫緩，警報未除

周二的反彈，得益於油價跌至一周低點、長期美債收益率回落，緩解了近期債券市場的恐慌。

但8月本就是美股歷史上最弱的月份之一。美國財長貝森特擴大國債回購的決定，仍在被市場反覆咀嚼。

「債券市場、地緣政治、油價——多空力量在激烈拉扯。」美銀私人銀行策略主管Joe Quinlan表示。

個股冰火兩重天

Moderna暴漲14%，其與默沙東聯合開發的皮膚癌症疫苗傳來晚期試驗喜訊，巴克萊大幅上調目標價。

Dick's Sporting Goods卻暴跌30.7%，因下調全年業績指引；Target跌3.8%，一款涉嫌「黑人臉」的萬聖節服裝讓其品牌危機再起，正當其財務轉型初見成效之際。

消費者信心七個月最低

據路透社報道，周二公布的美國消費者信心跌至七個月最低。儘管通脹數據暫時澆滅了聯儲局立即加息的猜測，但貨幣市場仍定價年底前至少一次25點子的加息。

周五（8月28日），聯儲局主席沃什將在傑克遜霍爾發表演講，這將成為下一個關鍵節點。在此之前，英偉達的財報將是決定科技股短期命運的第一張多米諾骨牌。（國際財聞匯）