智通財經APP獲悉，投行Cantor Fitzgerald的分析師埃裏克·約翰斯頓在進入年底之際仍然看好美國股市，並預計科技股將引領市場進一步上漲。該行的市場展望建立在企業盈利預期持續上調以及經濟基本面強勁增長的基礎上，而人工智能(AI)資本支出則是推動市場上漲的主要催化劑。

約翰斯頓在一份報告中寫道，AI基礎設施建設持續推動標普500指數盈利預期創下新高。標普500指數未來四個季度的盈利預期目前已經升至389美元以上，其主要動力來自大型雲計算企業以及科技基礎設施企業持續不斷的AI相關資本支出。他認為，目前市場對2026年第三季度和第四季度的盈利預期仍然過於保守，並指出第二季度盈利按年增長超過30%，這表明盈利預期仍有進一步上調的空間。

在利率方面，Cantor預計債券市場將從目前的水平趨於平靜。近期美債收益率的上升幾乎完全由實際收益率和期限溢價上升推動，而非通脹預期走高。約翰斯頓認為，這一動態主要與企業為AI基礎設施建設增加債務發行，以及圍繞聯儲局主席凱文·沃什的不確定性有關。

值得注意的是，儘管油價上漲，通脹預期仍然保持穩定。約翰斯頓建議市場參與者不要押注美國財政部會對收益率上升坐視不管，因為財政部已經通過「扭曲操作」(operation twist)釋放出抑制收益率進一步走高的決心，即增加對長期債券的回購。他寫道，10年期美債收益率目前僅比過去三年平均水平高出37個點子，因此，他認為當前的利率環境幾乎不會令AI數據中心投資計劃偏離軌道。

儘管美債收益率上升，但金融環境仍處於過去30年來最寬鬆的水平之一，這將繼續為經濟活動提供順風。期貨市場已經逐漸轉向與坎託一致的觀點，即聯儲局將繼續維持利率不變。目前，聯邦基金期貨市場定價顯示，市場預計今年僅會加息一次，而9月加息的概率僅為39%。

核心消費者價格指數過去三個月按年率計算的漲幅低於2%，進一步強化了Cantor的判斷——即使聯儲局最終收緊貨幣政策，這也不會意味着一個加息周期的開始。約翰斯頓指出，「我們認為，股市將繼續走高」，儘管美國中期選舉年份的季節性因素可能在8月和9月給市場帶來短期逆風。