隔夜，美股網絡安全板塊迎來暴漲，CrowdStrike股價升逾20%，Okta飆升28%，拉長時間來看兩隻美國網絡安全概念股今年以來的漲幅均已超過80%。此前Okta和CrowdStrike兩家公司公布的財報顯示，隨着AI應用加速，AI Agent正在推動更多網絡攻擊，客戶正在增加網絡安全工具方面的支出。

　　消息面上，OpenAI 7月進行的網絡安全能力測試中，由OpenAI人工智能模型驅動的約1200個原本應相互隔離的智能體通過未經授權的渠道建立通信，交換超過7萬條消息和文件，其中約700個智能體隨後參與對「抱抱臉」系統的入侵。OpenAI表示，公司已採取措施為相關程序部署隔離程度更高的「沙箱」環境，限制高風險模型訪問互聯網，並加強對模型推理的監控。

　　業內人士指出，AI安全測試變剛需，國內網絡安全廠商已卡位。大模型能力越強，就越需要有人專門測它會不會「越獄」、會不會在沙箱裏搞事——紅隊評估（找一批人專門模擬攻擊者，主動挑大模型的漏洞、測它會不會被攻破）正從加分項變成大模型產業鏈裏的必備環節，國內網絡安全廠商已經把這塊業務做成了產品，不需要和OpenAI、Hugging Face有直接生意往來，也能喫到這條產業鏈的增量。

　　盤面上，今日（8月28日）A股網絡安全概念股掀漲停潮，麒麟信安、鼎捷數智20CM漲停，天融信、稅友股份、久其軟件、三六零10CM漲停，深信服升逾12%，福昕軟件、綠盟科技、安恒信息等個股大幅上漲，囊括107只軟件開發個股的軟件開發ETF華寶（159036）標的指數盤中升逾3%，衝擊日線4連陽！

　　圖：軟件開發ETF華寶（159036）成份股漲幅TOP10（8月28日）

　　估值方面，截至8月27日，軟件開發指數市盈率PE（TTM）為164.78倍，低於上市以來78%以上的時間區間，估值性價比與安全邊際較為突出。

　　【硬件的盡頭，或是軟件的春天】

　　縱觀歷次科技革命，利潤皆由硬件流向應用，硬件的盡頭，或是軟件的春天。今年年初受「大模型吞噬軟件」敘事發酵擾動，AI應用方向較算力、模型端估值折價顯著，軟件開發板塊成為AI產業鏈中「水位」較低的細分領域，估值性價比、安全邊際較高，疊加AI賦能+信創驅動，軟件開發方向有望乘勢而起。

　　軟件行業整體處於上升周期，但不確定哪個細分賽道或個股會跑贏，與其押注單一細分領域，不如通過軟件開發ETF華寶（159036）標的指數覆蓋全行業，囊括107只成份股，更全面、更均衡的佈局，有望捕捉行業發展的貝塔收益。數據顯示，軟件開發ETF華寶（159036）成份股，囊括AI+金融、AI+醫療、AI+辦公、AI+教育、AI+信息安全、AI+政務等領域個股，截至7月15日，AI應用概念股權重佔比46.56%。

　　軟件開發ETF華寶（159036）標的指數（軟件開發指數）囊括熱門概念，截至7月15日，AI應用、雲計算、信創產業、金融科技、網絡安全、鴻蒙生態概念成份股權重佔比分別為46.56%、41.02%、39.26%、33.08%、15.05%、14.47%。

　　ETF費用相關說明：軟件開發ETF華寶不收取銷售服務費，投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.3%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準。

　　風險提示：軟件開發ETF華寶被動跟蹤中證全指軟件開發指數，該指數基日為2021.12.31，發布日期為2023.3.29，該基金由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資和兌付責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對該基金進行風險評價，投資者應及時關注銷售機構出具的適當性意見，並以其匹配結果為準，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對該基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對該基金業績表現的保證。基金有風險，投資須謹慎！