8月25日，現在距離傑克遜霍爾全球央行年會開幕越來越近，而黃金市場整體也開始進入了觀望博弈階段。當前各盤面受多重變量共同約束影響，後續聯儲局政策預期、美國財政與美債變化、中東地緣衝突、全球央行購金等因素相互交織，導致短線多空力量持續來回拉鋸，市場也正靜待後續關鍵經濟數據與政策講話來打破當前持續高位震盪的局面。
美國財政部擴大長期國債回購計劃的影響現在仍在持續發酵，而市場也在重新審視美國鉅額債務背後潛藏的美元信用風險。受此影響，現在美債長端收益率開始有所回落，美元指數也在近三個月低位附近來回震盪，而以美元計價的黃金則當前仍在持續獲得提振。但市場部分投資者也同樣保持着理性，不少投資者也擔憂回購政策實際作用有限，現在也並不能從根源化解美國債務壓力，而美債收益率後續依舊存在反覆波動的可能性，這也給後續金價埋下了潛在的擾動因素。
當下最重要的事件焦點還是落在了聯儲局主席沃什的傑克遜霍爾年會主旨演講上，這也是9月議息會議之前最為關鍵的政策觀察窗口。而鑑於沃什一貫傾向減少前瞻指引，所以市場後續高度關注其對於通脹水平、利率後續路徑以及美債債務問題的相關表態。反正如果講話釋放偏鷹立場，金價則將再度面臨直接打壓；但若措辭偏向鴿派，則有望推動金價進一步打開上行空間。當前在重磅信號落地前，市場資金大概率還是偏向謹慎震盪多頭佈局，盤面波動也容易被放大，短期多空來回掃盤行情預計會有所增多。
當前技術形態上來看，黃金日線級別中期多頭結構仍舊完整，金價也持續站穩各周期均線之上，上漲大趨勢還未被破壞。不過經過這一輪快速拉升後，4小時、小時級別指標已經來到超買區間，開始出現頂背離信號，短線多頭動能也逐步有所衰減，行情開始由單邊上漲切換為高位震盪消化走勢。而現在隨着行情衝高之後短線也開始頻繁出現回踩洗盤行情，後續多空博弈明顯加劇。而當前金價在4620-4695一帶反覆拉鋸，受年會講話的前置預期影響，當前市場交易資金趨於謹慎，短線行情波動預計會開始有所放大。
現在短線交易點位方面可關注，上方第一阻力位現在就在4700整數關口，後續小時線有效站穩該位置，纔有機會繼續向上試探4730-4770前期高點；倘若後續衝高無力守不住4700關口，那麼後續行情將繼續維持高位震盪，難以走出新一輪的單邊拉升行情。而目前下方短線第一支撐位就在4600-4630關口附近，這裏也是近期震盪平台上沿，短線守住此處，多頭強勢格局就可以繼續維繫。而4600關口則為重要的多空分水嶺，暫時就屬於本輪上漲核心平台支撐，一旦後續有效被跌破，短期趨勢則將轉弱，後續行情則將開啓深度回調，下方則將繼續下看4560乃至4540附近承接區域。而後續中期強支撐位則在下方200日均線附近4510-4490關口，只要後續該位置不被有效擊穿，那麼中長期多頭大趨勢就不會發生根本性改變。
綜合來看，後續短線操作上還是繼續以高位來回多空震盪交易為主，具體交易點位可以參考：
1、現在4630-4610這裏短線支撐一旦難以有效跌破，那麼這裏也是我們後續再度主要考慮做多的關鍵點位，而這裏的的多單止損則放4600下方防止進一步跌破4600去到下方4560-4540關口，而這裏的多單則繼續上看上方4670-4690高點附近就行；
2、短線一旦下方4600關口被跌破，那麼我們就暫時需要先等待回調力度走完，下方則繼續將再度關注4560-4540二次支撐附近，這裏也是我們考慮後續二次做多的支撐，這裏的多單止損則在放下方4510附近防止繼續單邊走跌就行，而這裏的多單上方則首先在看4600關口站穩情況，進一步則在看上方4650-4670附近高點！
3、金價短線後續一旦一直在4600-4700區間來回震盪難以走出較大突破，那麼我們後續也可以繼續關注上方4680-4700關口壓制情況，這裏一旦持續承壓難以突破，我們短線也可以考慮以此壓制去沽空，空單止損放上方4710防止繼續單邊反彈就行，而下方則在看4620-4630附近支撐即可先出局！