來源：硬核姬老闆

　　貝森特說完對伊朗」經濟戰」細節後，油價大跌。

　　不是因為衝突迎來了終局，反倒美國財政部正在擴大未來可能受到二級制裁的伊朗相關行為類別。

　　但油價為啥跌？

　　總感覺是和我A玩爛的「買預期賣未來」給對應上了。

　　一、資金蠢蠢欲動了

　　本周後半周，很多資金應該要蠢蠢欲動了。

　　周二貝森特講話完畢後，油價跌了。

　　周四英偉達財報，市場預計季度收入達到約920億美元，這屬於超預期的（年初約780億美元的預測）。

　　周五的首秀，越來越多的賣方押注不直接加息。

　　唯一的可能就是英偉達市場需要確認漲價能不能提高毛利率，以及客戶是否會因為整機成本以及孖展費用上升而放慢採購等。

　　但一切似乎沒有往更壞的方面走。

　　如果後續不出大的幺蛾子，中性預估的話，那麼劇本的方向就是聯儲宣佈不直接加息、美伊談判」爛尾」 後地緣溢價維持但不再升級，油價90-100美元震盪，科技在A社、長江存儲的IPO的刺激下高波震盪。

　　最樂觀的情況就是聯儲突然轉鴿、英偉達財報Capex指引超預期+Anthropic IPO招股書驗證TaaS收入被低估、美伊達成階段性協議、美債利率回落，科技迎來戴維斯雙擊。

　　不過樂觀情況說出來沒幾個人會信吧結果就是要習慣科技的分化和高波。

　　所以現在投科技為啥說難？因為已從估值敘事切向盈利確定性，高景氣板塊內部也在縮圈分化。

　　像液冷出現漲停潮，核心就是英某克的半年報披露讓收入與盈利變化有了正式觀察窗口，液冷項目交付和海外收入增長會帶動溫控設備收入。

　　科技板塊中過去靠純概念炒作、無訂單無現金流的標的市場放棄的會非常快。

　　其實每次大跌後，主線品種大概率也會發生變化，像之前扎堆炒的「大光」，因為博弈、擁擠度、籌碼結構等問題，並沒有成為後續反彈的主要標的。

　　反倒是「小光」有了一波像樣發反彈，而「小光」反彈完畢後，資金繼續在科技板塊內部流轉，尋找新的標的。

　　所以你們買科技基也好，自己做ETF也好，要注意一下每次高切低後，要根據核心品種變化做出相應的調整。

　　每一次大跌、每一次高切低之後，核心品種不可能完全一樣，必須做出相應的調整。

　　實在搞不懂又非常看好科技板塊，那你只能把主動權委託給基金經理了。（之前盤過不少，考慮到波動巨大，不再重複放了）。

　　二、在醫藥裏面做T+0太刺激了

　　除了液冷，CRO板塊在漲，場內ETF中，漲幅靠前的也是港股通醫療ETF等。

　　其實港股通醫療ETF它是50%CXO+20%創新藥，其中藥明系佔比超38%。

　　為啥周二（8月25日）CXO漲幅居前呢？我們先分清楚一下CXO和創新藥的區別。

　　之前市場其實還是有點糾結，創新藥行情到底優先看藥還是鏟子？這兩個就不應該單獨割裂開，它們各自有各自的優勢。如創新藥的優勢是賠率高，一旦出爆款就是幾倍；但它的劣勢是籌碼擁擠、賠率被炒高、海外定價只有國內四分之一。

　　CXO的優勢是現在估值便宜、增速快、業績可預期；劣勢是由於是「買鏟人」，天花板相對較低，賺不到創新藥那種爆發式的錢。

　　市場資金在投醫藥也是根據不同階段找不同標的，目前CXO相對佔優，本質上是便宜 + 高成長 + 格局改善讓資金做了一次醫藥內部的再平衡。

　　不過這一波，請允許一個說了兩個多月醫藥的人小小的驕傲一下---我終於蹭到了這碗湯了。

　　也多謝謝你們昨天刺激我，我就不信這個邪我還突破不了投資醫藥這個坎了。

　　早上是拿了小錢嘗試了一下，畢竟CXO開啓主升浪後，港股通醫療ETF這類目前還在右側。

　　另外非常關鍵的是，這個是T+0標的，這對我來說非常重要，因為日內交易止盈止損都非常方便，喫不了大虧。雖然沒有暴富，但感恩市場對我的垂憐。

　　實寫出來也不想說明啥，畢竟是純試手感和感受醫藥的脈動，錢肯定沒賺多少。但我這種方式其實是給一些玩ETF小白有個借鑑作用：

　　1、對於感興趣但又心裏沒底的行業ETF，你們是可以買一些實驗倉來真實的感受一下場內溫度的，這種比純看效果會更好；

　　2、如果有一些交易水平的，那麼在倉位管理方面，對於已經走出趨勢的板塊，可以用一下利弗莫爾加倉法。比如說在某板塊突破關鍵阻力位的時候，試探性的用總資金的20%作為底倉，如果發現買入後被套10%（20%倉位×10%虧損=總資金2%），馬上止損。

　　如果股價買入後繼續上漲，再加倉。聽起來和曾經被教育的「跌了要加倉攤平成本」相違背，但這一套的核心邏輯是「試錯—確認—加倉」，通過階梯式建倉放大盈利。

　　不過這種方式看着簡單，你自己真的去交易還是會踩坑，比如科技巨震的時候你去玩，會導致反覆止損。

　　所以交易這東西咋說呢？是需要一些天賦的…給了你們方法最後成果都靠自己。不過最近玩了幾趟又再次和業內人士聊完後，我感覺還是稍微頓悟了一丟丟，前幾天又看了專注投醫藥的@北海茶客的一句話，更是茅塞頓開：

　　當一種全新的底層技術出現時，找到那個」平台型公司」。等市場不認可它、股價跌出足夠安全邊際的時候佈局。

　　只要它在技術範式裏的地位沒被撼動，一旦這項技術在新場景取得突破，市場會把它在所有場景的商業價值，一次性算進股價裏。

　　和你們共享吧，爭取「醫藥每一次被一次性算進股價」中的日子，都能把握住！！