金吾財訊 | 玖龍紙業（02689）盤初揚升5.32%，暫報7.43港元，成交額4001.8萬港元。消息面上，信達證券指出，公司發布2026財年業績預告，預計全年盈利約39.0-41.0億元（按年+77.1%~86.2%），中值為40億元（按年+81.7%）；考慮到永續資本證券持有人應占盈利3.76億元，公司權益持有人應占盈利約34.0-36.0億元（按年+92.4%~103.7%），中值為35億元（按年+98.1%）；單H2盈利中值為17.9億元（按年+17.5%），權益持有人應占盈利中值為15.3億元（按年+18.2%）。該機構表示，根據公司公告，全年盈利增長優異主要系銷量提升，且均價增幅優於成本、盈利能力改善。根據機構測算，FY26H2（截至6月30日為止六個月）噸盈利按月或略有回落，該機構預計主要系白卡/文紙拖累，包裝系列價格已自4月底部回暖、整體Q2盈利進入修復周期。該機構認為，目前箱板/瓦楞價格高位震盪，且伴隨旺季來臨、價格向上趨勢有望延續，疊加公司漿紙一體佈局深化+已贖回永續資本證券，預計27財年利潤彈性有望加速釋放，預計FY2026-FY2028公司歸母淨利潤分別為35.3、49.5、54.3億元，對應PE估值分別為7.9X、5.6X、5.1X。