藍鯨新聞8月25日訊，8月24日，信測標準(300938.SZ)公布2026年中報，公司依託汽車與電子電氣檢測雙輪驅動，受益於下游新興領域需求增長及產能釋放，報告期業績實現穩健增長；同時，因新業務佈局導致存貨採購支出大幅增加，經營現金流顯著承壓。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入4.28億元，按年增長15.07%；歸母淨利潤1.08億元，按年增長13.68%；扣非淨利潤1.03億元，按年增長15.56%。值得注意的是，經營活動產生的現金流量淨額為-1.30億元，由上年同期的淨流入轉為大幅淨流出，主要系子公司信測存儲採購存貨支出2.12億元所致。此外，公司實施2025年度權益分派，每10股派現3元並轉增4股，總股本增至3.41億股。整體來看，公司營收與利潤同步增長，主業盈利能力保持穩定，但短期現金流受戰略備貨影響出現較大波動。從業務結構看，汽車領域檢測是公司核心收入來源，報告期實現營收2.01億元，按年增長24.04%，毛利率維持在69.27%的高位；電子電氣產品檢測實現營收0.99億元，按年增長9.74%，毛利率為63.41%；試驗設備製造業務實現營收0.79億元，按年增長10.12%，毛利率提升至42.96%。汽車檢測業務的高速增長主要得益於新能源汽車智能化、電動化趨勢下，主機廠對DV/PV測試及智能駕駛相關檢測需求的持續釋放。公司在蘇州、廣州、武漢等地建立的汽車檢測基地發揮了規模效應，特別是在汽車座椅、底盤及電磁兼容測試領域具備較強技術優勢。業績變動方面，營收增長主要源於汽車檢測業務的強勁表現及電子電氣檢測市場的穩步拓展。利潤端增速略低於營收增速，主要受股份支付費用增加影響，報告期內管理費用中的股份支付費用按年顯著上升，同時研發投入按年增長19.59%，主要用於研發人員薪酬及新技術開發。儘管非經常性損益貢獻了約544萬元收益，但扣非淨利潤仍保持15.56%的增長，顯示主業盈利質量較好。然而，經營性現金流的惡化需引起關注，這並非源於主營業務回款困難，而是公司主動加大在新材料、存儲技術等新興領域的存貨儲備所致，屬於戰略性投入帶來的階段性資金佔用。展望未來，檢驗檢測行業正由數量擴張向質量效益轉型，電子電器、新能源汽車等新興領域成為增長引擎。公司作為頭部機構，有望憑藉全國實驗室佈局和技術積累進一步搶佔市場份額。但同時也面臨市場競爭加劇、新興領域投資回報不確定性以及應收賬款壞賬計提增加等風險。後續需重點關注公司新興業務產業化進展、經營現金流改善情況以及汽車檢測業務的訂單轉化效率。