藍鯨新聞8月25日訊，8月25日，邁得醫療(688310.SH)公布2026年中報，公司依託醫用耗材智能裝備主業，受制於新業務拓展帶來的費用高增及稅收優惠延期影響，報告期呈現「增收不增利」態勢；同時，藥械組合類戰略新品收入實現較大增長，成為業務結構優化的重要亮點。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入1.60億元，按年增長13.42%；歸母淨利潤-0.16億元，按年下滑370.68%，由盈轉虧；扣非淨利潤-0.21億元。經營活動產生的現金流量淨額為-0.18億元，由上年同期的淨流入轉為淨流出。公司營收保持增長，但利潤端承壓明顯，且經營現金流大幅流出，業績增長質量短期受到投入期因素擾動。從業務結構看，公司主營安全輸注類、血液淨化類及藥械組合類智能裝備。報告期內，作為成熟業務的安全輸注類產品銷售規模相對平穩；血液淨化類產品受訂單排單周期影響，收入按年有所回落，但在手訂單儲備充足；藥械組合類產品作為戰略新品，市場拓展取得成效，本期收入實現較大增長，成為驅動營收增長的核心動力。業績變動方面，營收增長主要得益於行業需求支撐及藥械組合類新品的放量。然而，歸母淨利潤大幅下滑主要系公司加大長期發展投入所致：一方面，公司通過子公司佈局隱形眼鏡賽道，積極構建線上銷售渠道，導致職工薪酬及廣告宣傳費大幅增加，銷售費用按年增長145.46%；另一方面，公司加大血液淨化、藥械組合及隱形眼鏡相關技術研發，研發費用按年增長55.75%。此外，受增值稅退稅延期申請影響，其他收益按年下降43.70%，進一步壓制了當期盈利水平。經營現金流由正轉負，主要系銷售回款較少，而購買商品及支付職工薪酬較多所致。展望後續，隨着人口老齡化加劇及醫保政策完善，血液透析、預灌封注射器等下游市場需求有望持續擴容，為公司智能裝備提供長期增長空間。但公司也面臨產品毛利率下降、應收賬款壞賬及新業務商業化不及預期等風險。後續需重點關注藥械組合類設備的訂單轉化情況，以及隱形眼鏡新業務的減虧進度和經營性現金流的改善狀況。