8月26日，BMO Capital Markets開始覆蓋博通，給予「跑贏大盤」評級，目標價455美元。BMO分析師Harsh Kumar表示，博通是定製ASIC(XPU)和網絡領域的領先AI供應商，也是僅次於英偉達的全球第二大AI芯片公司。

專用集成電路(ASIC)是專為特定任務設計的芯片。谷歌、OpenAI 和 Anthropic 等公司使用這些定製芯片來運行其AI系統，而不是僅僅依賴英偉達的通用處理器。

在分析師看來，博通在AI數據中心領域擁有兩項難以被替代的核心能力：首先，該公司為大型科技公司設計定製芯片，這項工作已持續了十餘年;其次，該公司製造網絡組件，使數千顆芯片能夠高速相互傳輸數據。若芯片間數據無法快速傳輸，大型AI集群的價值將大打折扣，而博通正是這一關鍵領域的核心供應商。

基於上述原因，Kumar認為未來兩年博通產品的需求將保持強勁。博通幾乎與所有主流雲服務提供商和自主研發芯片的AI實驗室都有合作。博通管理層預計，到2027財年，其AI芯片收入將超過1000億美元。

這一評級出爐之際，博通正值消息密集期。據報道，博通正洽談通過債務孖展籌集超600億美元，用於為Anthropic等客戶提供AI芯片孖展。黑石、阿波羅可能參與其中，最終孖展金額可能達到1000億美元。

市場長期擔心谷歌等大客戶會自研芯片、從而減少對博通的依賴。BMO的報告反駁了這種悲觀看法。谷歌持續擴大的支出和產能目標實際上增加了對博通系統的短期需求。不過，競爭風險依然存在。邁威爾科技(MRVL.US)本月早些時候宣擴大與谷歌的定製芯片合作，表明博通在這一領域面臨真實競爭。

值得關注的是，博通將於9月2日公布第三季度財報。作為全球頭部半導體供應商，博通在AI芯片領域的表現備受投資者關注。該公司第二財季營收突破220億美元，按年增長約48%。‌‌

總體而言，華爾街分析師對博通持樂觀看法，共識評級為「強力買入」，平均目標價為509.96美元，較當前水平高出43%。