藍鯨新聞8月26日訊，8月25日，雅化集團(002497.SZ)公布2026年中報，公司依託鋰業務量價齊升及民爆板塊外延併購，受益於碳酸鋰價格中樞上移與儲能需求爆發，報告期業績實現大幅扭虧高增；同時，經營現金流因備貨增加而承壓，資產負債結構保持穩健。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入67.09億元，按年增長96.02%；歸母淨利潤12.16億元，按年增長795.48%；扣非淨利潤12.33億元，按年增長1536.48%。經營活動產生的現金流量淨額為-4.13億元，淨流出較上年同期擴大19.28%。總資產175.88億元，較上年度末增長18.02%。營收與利潤同步大幅增長，主業盈利能力顯著修復，但經營性現金流轉負提示資金佔用壓力上升。從業務結構看，鋰行業是核心增長引擎，實現營業收入49.28億元，佔總營收比重達73.45%，按年大增179.36%，毛利率提升31.26個百分點至32.89%；民爆行業實現收入15.64億元，佔比23.31%，按年增長6.72%，毛利率為31.35%。鋰業務業績爆發主要得益於下游新能源汽車單車帶電量提升及儲能需求激增，帶動鋰鹽產品銷量與銷售均價同步增長。

報告期內，國內電池級碳酸鋰均價維持在14.96萬—17.7萬元/噸區間，公司通過「自控礦+長協」保障原料供應，深化全鏈條成本管控，推動盈利水平改善。民爆業務方面，公司完成對濰坊龍海安防科技有限公司51%股權的收購，工業炸藥許可產能增至32.68萬噸，鞏固了行業領先地位，儘管行業整體產銷量下滑，公司仍通過一體化服務維持了收入小幅增長。展望後續，鋰行業供需格局受全球資源供給擾動及政策調控影響，價格波動依然顯著。津巴布韋出口禁令及國內礦業權審批趨嚴導致供給偏緊，但南美鹽湖增量釋放可能緩解緊張局面。下游儲能電池出貨量高速增長成為新引擎，但動力電池增速放緩及行業競爭加劇可能壓縮利潤空間。民爆行業則面臨原材料價格波動及安全生產監管趨嚴的挑戰。公司需重點關注碳酸鋰價格走勢對毛利率的影響，以及海外礦山運營的地緣政治風險。後續需重點關注鋰鹽產品銷量與均價變化、經營性現金流回收情況。