金徽股份(603132)近日公告，全資子公司西成礦業取得徽縣楊家山鉛鋅礦採礦許可證及不動產權證書，礦區面積3.6451平方公里，設計生產規模66萬噸/年，開採礦種涵蓋鋅、鉛、銀，許可證有效期長達14年。此次"探轉採"落地後，公司生產規模由178萬噸/年增至244萬噸/年，增幅約37%，資源保障能力與鉛鋅主業競爭力顯著增強；剩餘52.95平方公里繼續保留探礦權，為後續儲量增長預留充足空間。 　　公司在半年度業績說明會上披露，上半年鋅產量按年增長近12%，礦端緊缺抬升盈利空間，白銀營收佔比達20%，量價齊升推動業績大幅增長。資源端，公司加速佈局黃金：福聖礦業已完成股權過戶，德源礦業已支付四成收購款、礦權過戶辦理中，兩宗金礦合計黃金儲量可觀，預計後續陸續投產；未來將依託西秦嶺成礦帶繼續收購金礦礦權，構建"鉛鋅銀+黃金"多元格局，增強長期盈利韌性。此外，公司推進科研項目13項，獲發明專利1項、軟著4項，難選礦石工業化試驗成功，並落地5G+溜井破碎、無人巡檢等智能化項目，持續降本增效。 　　產能擴容、金礦投產與銀價高位形成共振，金徽股份資源儲量與盈利水平有望同步提升，中長期投資價值凸顯；同時需關注金屬價格波動及礦山建設進度等不確定性。