藍鯨新聞8月26日訊，8月26日，中辰股份(300933.SZ)公布2026年中報，公司依託電網投資加速落地及特種電纜需求放量，受益於營收規模擴張與費用管控優化，報告期業績實現量利齊升；同時，經營活動現金流淨流出大幅擴大，應收賬款佔比攀升，資金周轉壓力凸顯。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入18.62億元，按年增長25.62%；歸母淨利潤2565.62萬元，按年增長41.82%；扣非淨利潤1352.20萬元，按年增長42.37%。值得注意的是，公司經營活動產生的現金流量淨額為-3.26億元，較去年同期淨流出幅度顯著擴大。營收與利潤同步增長，主業盈利能力穩步修復，但經營性現金流與淨利潤走勢背離，反映出現金回籠滯後於業務擴張的特徵。從業務結構看，電力電纜是公司的核心收入來源，報告期實現營收16.97億元，按年增長32.43%，佔總營收比重超過九成，毛利率為10.69%。分地區來看，華南地區營收按年激增113.95%至3.27億元，華北地區增長65.04%，顯示公司在重點區域的市場拓展取得突破。

業績增長主要得益於國內電網固定資產投資提速，國家電網和南方電網上半年投資額均創歷史同期新高，帶動公司訂單交付增加。此外，公司通過套期保值業務有效對沖原材料價格波動風險，投資收益對利潤形成一定補充。然而，子公司山東聚辰、江蘇拓源及中辰江西因產能未充分釋放或壞賬損失加大出現虧損，對整體業績產生拖累。行業層面，「十五五」期間電網預計近5萬億元的投資規劃為電線電纜行業提供中長期支撐，新能源、充電樁及智能製造領域對特種電纜的需求持續擴容，有助於提升行業集中度及頭部企業優勢。但公司面臨的主要風險包括：應收賬款餘額達16.15億元，佔總資產比重升至36.02%，若回款不暢將加劇流動性風險；銅、鋁等原材料成本佔比高，價格波動仍可能侵蝕毛利；部分募投項目進度延期，新產能釋放節奏存在不確定性。後續需重點關注公司經營性現金流的改善情況以及應收賬款的回收效率。