藍鯨新聞8月26日訊，8月25日，亞太藥業(002370.SZ)公布2026年中報，公司依託醫藥製造主業，通過優化產品結構、強化費用管控及消除可轉債利息支出影響，實現扣非淨利潤扭虧為盈；但受上年同期出售子公司產生大額投資收益的高基數影響，歸母淨利潤按年大幅下滑，且經營活動現金流承壓。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入1.58億元，按年增長3.58%；歸母淨利潤-43.55萬元，按年下降100.41%；扣除非經常性損益後的淨利潤為139.54萬元，按年實現扭虧為盈。經營活動產生的現金流量淨額為-6821.29萬元，由上年同期的淨流入轉為淨流出。總資產較上年度末下降6.86%至11.92億元。營收保持微增，但利潤端受非經常性損益擾動明顯，主業盈利能力雖有修復，現金流狀況值得關注。從業務結構看，公司主營業務為化學制劑的研發、生產和銷售，產品涵蓋抗生素類和非抗生素類。報告期內，非抗生素類製劑表現亮眼，實現營業收入8933.13萬元，按年增長37.12%，營收佔比提升至56.71%，毛利率達49.26%，按年上升4.90個百分點，成為拉動營收增長和毛利改善的核心動力。相比之下，抗生素類製劑收入6741.30萬元，按年下降21.53%，毛利率15.13%，按年下降6.38個百分點。這種結構性變化反映出公司正逐步降低對傳統抗生素業務的依賴，向消化系統、抗病毒等高附加值領域轉型。業績變動方面，歸母淨利潤大幅下滑主要繫上年同期出售全資子公司紹興興亞藥業有限公司股權產生約1.49億元投資收益，導致基數較高。剔除該因素後，扣非淨利潤扭虧為盈，主要得益於財務費用結構優化，上期兌付可轉債產生的補償利息支出在本期完全消除，使得財務費用按年減少1.11億元；同時，公司持續優化銷售渠道並加強期間費用管控，銷售費用和管理費用分別按年下降23.33%和19.17%，整體運營效率提升。然而，經營活動現金流淨額大幅流出，主要系本期兌付銀行承兌匯票及子公司支付保證金所致，需警惕營運資金壓力。展望後續，醫藥行業在醫保控費、集採常態化及創新藥支持政策落地的背景下，正加速向高質量發展轉型。公司堅持「仿創結合」戰略，推進重點仿製藥一致性評價，並佈局光動力藥物等創新領域，有望受益於行業結構性機會。但公司仍面臨藥品集採降價、原材料成本上漲及新藥研發不確定性等風險。此外，公司涉及上海新高峯業績補償訴訟，雖已勝訴但執行存在不確定性，構成潛在資產回收風險。後續需重點關注非抗生素類產品的放量情況、經營性現金流的改善趨勢以及創新藥研發進展。