藍鯨新聞8月31日訊，8月30日，藍天燃氣(605368.SH)公布2026年中報，公司依託河南省內管道天然氣及城市燃氣業務，受制於下游需求疲軟及安裝業務結構調整，報告期業績呈現營收與利潤雙降態勢；同時，經營活動現金流大幅改善，顯示公司在成本管控及資金回籠方面取得一定成效。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入21.75億元，按年下降3.49%；歸母淨利潤1.59億元，按年下降22.35%；扣非淨利潤1.54億元，按年下降23.04%。儘管利潤端承壓，但公司經營活動產生的現金流量淨額為1.97億元，按年大幅增長75.48%，主要系支付稅費、供應商貨款及職工薪酬減少所致。此外，期末貨幣資金餘額增至8.17億元，較上年末增長45.88%，主要系理財產品及大額存單到期收回。整體來看，公司營收規模小幅收縮，盈利能力有所下滑，但現金流狀況顯著優化，資產流動性增強。從業務結構看，公司主營業務涵蓋管道天然氣銷售、城市天然氣銷售及燃氣安裝工程。報告期內，受宏觀經濟下行影響，天然氣銷售量及銷售單價按年雙雙下降，導致天然氣板塊收入及毛利率承壓。同時，由於房地產市場低迷，城區燃氣安裝業務量按年減少，雖然鄉鎮市場安裝業務有所增加，但整體安裝業務毛利率出現下降，進一步拖累了綜合盈利水平。具體而言，營業總成本按年下降1.52%，降幅小於營收降幅，致使毛利空間被壓縮。此外，銷售費用按年增長21.67%，主要系安裝業務對應的營銷費用增加；財務費用按年增長23.46%，主要受貨幣資金利息變動及可轉債利率變動影響。值得注意的是，公司投資收益中來自理財產品的收益為137.08萬元，對利潤形成一定補充，但非經常性損益佔比不高，業績下滑主要源於主業經營環境變化。展望後續，隨着「十五五」期間國家推進油氣勘探開發及全國天然氣統一大市場建設，預計2026年全國天然氣消費量將保持約1%的溫和增長，為公司提供穩定的市場需求基礎。公司擁有豫南支線等多條長輸管道及多個區域特許經營權，氣源具備多向互補優勢，行業地位穩固。然而，公司仍面臨天然氣政府定價滯後導致的成本疏導風險、控股股東股份凍結引發的控制權穩定性風險，以及募集資金投資項目效益未達預期的風險。後續需重點關注天然氣順價機制的落地情況、鄉鎮管網項目的實際投產進度及居民用氣量的恢復節奏。