在車圈「殺紅眼」的蔚小理零，竟然在機器人賽道再次會師。恐怕誰也想象不到，曾經炙手可熱的造車新勢力們，竟然會集體開啓支線任務，選擇了具身智能這一新興產業。

小鵬衝得最快，前兩天官宣機器人業務完成超9億美元首輪孖展，投後估值超63億美元，計劃到2026年底實現量產。

理想Nexus團隊規劃了兩款產品：兩輪機器人與雙足機器人。其中兩輪機器人產品目前已準備就緒，將於今年年中發布，主要應用於工廠製造場景。

而根據晚點消息，蔚來也開始了佈局，其智能駕駛負責人任少卿已創立具身智能公司，蔚來將戰略投資並與之開展合作。

啱啱結束的零跑中期業績電話會上，零跑CFO李騰飛更是公開表示，在不遠的將來，大家就會收到零跑正式公告關於機器人相關的具體信息。

看吧，蔚來、小鵬、理想、零跑全都行動了起來，他們看到了什麼，竟然不約而同的選擇了機器人賽道？難道說汽車行業，真的就沒飯喫了？

01

造車太苦，造「人」卻不難

造車太苦了！近日，乘聯會祕書長崔東樹發布了汽車行業數據：

2026年1-7月，汽車行業收入60780億元，按年增2.7%；成本54058億元，增3.8%；利潤2162億元，按年降20%；汽車行業利潤率3.6%，遠低於下游工業6.5%的平均水平。

而1-7月國內汽車產銷同樣承壓，累計生產1761萬台，按年下降3%。其中新能源汽車產量895萬台，按年增長10%，滲透率達51%；燃油車產量按年大降14%。

營收微增，利潤大跌，汽車從「躺賺」的市場，變成了喫力不討好的「不毛之地」。崔東樹預判，結合前幾年的利潤率下行趨勢看，近期汽車行業利潤下滑幅度仍較大，主流車企盈利壓力仍將急劇增大。

哪怕是我們稱作未來的新能源汽車市場，經過十多年的高速增長之後，行業也已經進入到成熟競爭階段——產品越來越多，價格越來越低，研發、渠道和服務成本卻很難同步下降。

對於造車新勢力來說，沒有背靠的大樹乘涼，如此進入到市場競爭激烈的中後期，依舊單打獨鬥必定會力不從心。

而另一方面，市場只看結果，尋找新的利潤與增長空間，已然成為一件迫在眉睫的事兒。

這樣的背景下，機器人成為了那個更為確定的新方向。它不僅擁有巨大的市場想象空間，同時又與智能汽車存在大量技術交集，而且更加重要的是，因為資本和政策的關注，大量「熱錢」正向裏面湧來。

此消彼長之下，車企只需要將積累的視覺感知、AI算法、芯片、傳感器、電機、電池以及運動控制等技術，平移到機器人身上，可以很快的找到出路。

換句話說，機器人更像是智能汽車能力，向其他智能硬件領域的一次延伸。汽車負責在道路上移動，機器人可以進入更多現實生活場景，兩者背後的技術體系存在相當大的重合。

而且相比於汽車相對明確的市場邊界，機器人可以覆蓋工業製造、物流、商業服務以及家庭等大量場景，一旦具身智能技術成熟，市場空間會非常可觀。

一邊是舉步維艱的泥潭，另一邊是不難開發的藍海，如何選擇，答案並不難。但真正的問題在於，現在的機器人賽道，並不是一個「好故事」。

02

對標宇樹，但故事不好講了

事情的發展出現了一個有意思的轉折。8月19日，宇樹科技登陸科創板，發行價150.80元/股，上市首日開盤價一度衝到1100元，市值接近4450億元。

隨後股價快速回落，截至8月28日收盤，宇樹科技報585元/股，相比上市首日1100元的開盤價已經回撤近47%。

如此劇烈的波動，對於一個啱啱上市的明星機器人企業來說，簡直看頭十足。但對於資本市場而言，儘管依舊認可機器人產業的長期前景，但對於短期商業價值的判斷也更加謹慎了。

資本市場可以提前為一個巨大市場空間定價，但企業最終還是要靠真實收入、利潤和現金流證明自己的價值。

從宇樹公開披露的業務結構來看，目前科研教育仍然佔據較大比例，真正來自工業應用的收入佔比相對有限。

這意味着人形機器人哪怕進入大規模生產環節，依然存在技術成熟度、成本、可靠性和商業模式等諸多需要解決的問題。

造車新勢力進入機器人賽道，難道只是為了孖展？如果不是的話，那麼這些問題都是必須面對的現實。

機器人會走路、會跳舞、會做複雜動作，都只能證明技術能力。而真正決定商業化速度的，是機器人每天能夠工作多長時間、能夠承擔多少任務、故障率是多少、維護成本是多少，以及企業多久能夠收回投資。

宇樹股價的劇烈波動，意味着資本市場不看好，也是實際市場中不認可其商業價值的一種表現——人形機器人確實擁有很大的未來，但從技術樣機走到成熟產品，再從成熟產品走到真正的生產力工具，中間還有很長的一段路要走。

而對於想要成為第二個宇樹的造車新勢力，乃至所有想要跨界的車企來說，這場競爭的難度可能比想象中高得多。

03

車企雖有優勢，仍需商業化

車企進入機器人賽道具備明顯優勢，除了前面提到的智能化能力之外，還有非常重要的一項，那就是製造能力。

機器人需要大量電機、傳感器、電池、芯片和控制器，這些零部件與汽車供應鏈存在很強的關聯。

經過多年發展，汽車企業已經建立了龐大的供應商體系和規模化採購能力，在成本控制、質量管理、生產製造方面擁有深厚積累。

此外，車企還擁有機器人企業非常羨慕的真實應用場景。工廠可以用於巡檢、搬運和生產輔助，倉庫可以用於物流作業，門店可以用於接待和導覽，園區也可以成為機器人的測試環境。

如果這些場景能夠真正跑起來，車企就能形成一套完整的研發閉環：機器人先進入自己的生產和經營體系，在真實環境中積累數據，再通過數據不斷改進算法和硬件，最後把成熟產品推向更大的市場。

這是車企與原生機器人企業競爭時最有價值的一張牌。

當然，製造能力也無法直接等同於機器人能力。

宇樹這類企業長期專注機器人，在運動控制、整機設計和機器人產品迭代方面，積累了大量經驗，這些能力需要時間沉澱，汽車企業很難依靠供應鏈優勢快速複製。

因此，未來的競爭很可能是一種互相追趕的局面。機器人企業需要解決規模製造、成本控制和商業化的問題，車企則需要補上機器人核心技術和具身智能能力。

從更長的時間來看，機器人確實可能成為繼智能汽車之後，又一個重要的智能硬件產業。畢竟新能源汽車已經證明了中國製造業在供應鏈、規模化生產和成本控制方面的能力。

如果這些優勢能夠繼續遷移到機器人領域，中國企業完全有機會在全球競爭中佔據重要位置。但這個過程不會一帆風順。

今天的汽車行業已經經歷過一輪又一輪價格戰、技術戰和規模戰，機器人未來同樣會經歷類似的產業周期。資本可以幫助企業加快研發和擴張，卻無法替代真實的商業需求。

新勢力集體佈局機器人，確實值得關注，但真正值得關注的並不是誰先發布了一台機器人，也不是誰拿到了更高的估值。更重要的是，誰能夠把機器人真正送進工廠、商場和家庭，讓它持續工作，讓客戶願意持續購買。

沒有人知道機器人行業的最終結局是什麼，但可以肯定的是，對於蔚來、小鵬、理想、零跑來說，造車依然是一場必須打贏的戰爭。

畢竟，只有在汽車市場先穩住了，造車新勢力們纔有足夠的底氣與資源，進軍第二戰場，突出重圍、再次成功。