藍鯨新聞8月31日訊，8月30日，天順風能(002531.SZ)公布2026年中報，公司依託「新能源裝備製造+零碳實業發展」雙輪驅動戰略，海工裝備業務訂單獲取持續突破且油氣船舶領域實現重要進展，疊加零碳實業板塊穩健貢獻，報告期業績實現翻倍增長；同時，為保障在手訂單交付加大主材備料，導致經營活動現金流由正轉負。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入20.20億元，按年下降7.76%；歸母淨利潤1.16億元，按年增長115.57%；扣非淨利潤1.08億元，按年增長107.82%。經營活動產生的現金流量淨額為-3.49億元，上年同期為2.14億元。營收下滑而利潤大幅增長，主要得益於高毛利的發電業務佔比相對穩定以及費用管控成效，但經營現金流大幅流出反映資金佔用壓力增加。從業務結構看，公司風電裝備業務實現營業收入12.81億元，佔總營收63.43%，其中風電海工裝備收入4.68億元，按年大幅增長126.17%，成為製造板塊主要增長點；陸上風電裝備收入8.13億元，按年下降30.77%。零碳實業板塊實現發電收入6.13億元，毛利率高達59.42%，雖按年下滑11.57%，但仍為公司提供穩定現金流和利潤支撐。

海工裝備業務的快速增長源於公司在廣東、海南等南方海域密集中標，報告期內簽訂金風科技、中廣核、大唐等多個海上風電項目訂單，合同金額合計超30億元，併成功交付首艘FSO項目及簽訂FPSO船體建造合同，標誌着「風電海工+油氣船舶」雙線並行格局初步形成。陸上塔架業務受行業調整影響收入收縮，但通過優化生產流程和成本管控，毛利率按年提升9.91個百分點至8.25%。當前全球風電市場呈現區域分化，歐洲海上風電因產能瓶頸迎來結構性機遇，國內「十五五」規劃明確海上風電基地建設目標，深遠海開發加速推進。公司憑藉國內五大海工基地及德國本土產能佈局，有望承接國內外高端海工需求。然而，公司面臨原材料價格波動、歐盟碳邊境調節機制（CBAM）實施帶來的出口成本增加，以及海工產能爬坡期規模化效應未充分釋放導致的短期盈利壓力。此外，經營現金流與淨利潤背離需警惕營運資金風險。後續需重點關注海工訂單交付進度及毛利率改善情況，以及零碳實業板塊在新綠電政策下的消納效率與收益穩定性。