【摩根士丹利：沃什講話偏鷹但9月加息仍非定局 年內或繼續按兵不動】摩根士丹利研報指出，聯儲局主席沃什在傑克遜霍爾年會上的講話明顯偏鷹，強調通脹仍是當前首要問題，並明確短期利率是實現政策目標的主要工具，同時重申2%的PCE通脹目標是「堅定、固定」的目標。講話後，市場一度計入9月加息25個點子概率約58%，預計年底前累計加息約44個點子。不過，摩根士丹利並未因此改變判斷，仍預計聯儲局今年維持利率不變。該行認為，沃什並非傳統意義上通過講話提供明確前瞻指引的主席，其鷹派表態更多是保留政策選擇，而非承諾9月行動。若判斷錯誤、聯儲局最終啓動加息，預計本輪總幅度更可能為50至75個點子，而非100至150個點子以上的激進緊縮周期。