智通財經APP獲悉，在AI數據中心與可再生能源雙重需求驅動下，全球鋰市場正在經歷一場由儲能革命引發的價格重估。從中國到澳大利亞，鋰生產商正以前所未有的速度將這一結構性轉變轉化為真金白銀——天齊鋰業(002466.SZ)上半年淨利潤暴增近49倍，贛鋒鋰業(002460.SZ)從虧損5億元逆轉為盈利42.57億元，澳大利亞PLS Group扭虧為盈實現5.26億澳元淨利潤。儲能正從「邊緣需求」成長為鋰消費的核心引擎，而這場變革的漣漪，正在重塑整個鋰資源產業的估值邏輯。

鋰企半年報集體「炸場」：天齊淨利暴增49倍，贛鋒扭虧為盈

中國鋰業「雙雄」交出了近年最亮眼的成績單。天齊鋰業2026年上半年實現營業收入122.42億元，按年增長153.32%;歸母淨利潤達42.42億元，按年暴增4925.46%(約49倍)。公司核心資產格林布什礦CGP3已復產，鋰產品量價齊升成為業績爆發的主因。

贛鋒鋰業同樣實現驚人逆轉。上半年營業收入230.97億元，按年增長175.75%;歸母淨利潤42.57億元，而上年同期為虧損5.31億元，按年扭虧為盈。公司毛利率按年提升20個百分點至32%，歸母淨利率按年提升25個百分點至18%。

澳大利亞Pilbara Minerals在截至6月30日的2026財年實現扭虧為盈，從2025財年的1.96億澳元淨虧損轉為5.26億澳元淨利潤。全年營收達19.3億澳元。公司受益於鋰輝石精礦價格強勁反彈——2026年3月已從2025年中期的約700美元/噸回升至2,150美元/噸以上。

其他鋰礦企業同樣全線飄紅。鹽湖股份上半年淨利潤達61.69億元，按年增長超131%;盛新鋰能歸母淨利潤10.12億元，按年扭虧為盈;融捷股份、西藏礦業淨利潤按年分別增長1076%和492%。

AI儲能——鋰需求的「第二引擎」全面啓動

此次鋰價反彈與過往周期最大的不同，在於需求結構的根本性轉變。鋰需求正從「電動車單引擎驅動」轉向「電動車+儲能雙引擎驅動」。

據業內人士預計，2026年儲能有望超越新能源汽車，成為鋰需求的第一大支撐。全球範圍內，儲能需求穩步增長：美國數據中心發展推動大儲採購提升，歐洲天然氣價格上漲帶動戶儲需求，新興市場儲能政策頻出。預計2026年全球儲能裝機需求將達到455GWh，按年增長40%。

AI數據中心的爆發式增長正在成為儲能需求最強勁的增量變量。2026年1至5月，全球AI數據中心儲能電池出貨量已突破10GWh，超越2025年全年總量;機構預測2026年全年將攀升至30GWh。據測算，算力儲能場景偏好磷酸鐵鋰路線，使得鋰需求與儲能裝機量呈強線性相關。

全球最大鋰生產商雅保(ALB.US)的數據印證了這一趨勢。該公司表示，截至今年5月，全球鋰需求按年增長45%，供應增長落後於需求，庫存持續緊張。雅寶二季度總銷售額按年上漲31%，調整後EBITDA按年激增155%，儲能化工板塊營收按年增幅接近八成。雅保CEO Kent Masters在Q2財報電話會上指出，儲能的強勁需求是主要驅動力，公司將2026年固定式儲能電池產量預測上調至900至1100GWh。

瑞銀預測，2026年全球鋰需求將按年增長16%至197萬噸碳酸鋰當量(LCE)，其中儲能系統電池需求佔比達17%，按年增長60%。瑞銀全球商品團隊將2026年中國碳酸鋰現貨平均價格預測上調18%至每噸20萬元人民幣。

礦商判斷：從「過剩」到「緊平衡」，供需天平正在傾斜

天齊鋰業高管在財報電話會上表示，由於需求增加和供應「干擾因素」，2026年剩餘時間市場供應將趨緊。海外供應可能受政策和物流影響，部分生產重啓後實際供應需要一段時間才能恢復至市場水平。中國業內企業持有的電池材料庫存正在下降，進一步印證了市場供應緊張的局面。

值得注意的是，中國業內企業的電池材料庫存正在下降，表明市場供應緊張。紫金礦業在其財報中表示，短期內鋰價仍有上漲空間。

PLS Group在截至6月30日的2026財年實現淨利潤5.26億澳元(約3.77億美元)，扭轉了上年虧損局面。公司實際銷售均價按年暴漲121%至每噸1，488美元，同樣看好未來幾個月鋰價走勢。

智利礦業化工(SQM.US)已提高今年產量預期，盛新鋰能則公布了投資超4.76億美元在津巴布韋和尼日利亞建設硫酸鋰工廠的計劃。

儲能需求正在從根本上改變鋰行業的供需結構。AI數據中心對電力的渴求、全球能源轉型的加速、以及各國儲能政策的密集出台，共同將鋰從「電動車金屬」升級為「AI時代的戰略資源」。

雅保將2030年固定式儲能需求預測的低端上調至1500-2000GWh;瑞銀預測儲能電池需求年增60%;中國鋰企庫存持續下降——這些信號共同指向一個結論：至少2026年內，鋰的緊平衡格局難以逆轉。

機構激辯前景

然而，鋰價的狂歡還能持續多久?華爾街投行正給出不同的答案。

瑞銀的「缺口論」 ：瑞銀預測2026年全球鋰需求197萬噸LCE，風險加權供應191萬噸LCE，仍存在6.5萬噸LCE的短缺。瑞銀認為，津巴布韋鋰精礦出口禁令等因素將持續擾動供應。不過，瑞銀分析師指出：「基本面依然強勁，我們認為下半年價格有望上漲。但展望未來，我們預計從2027年起，供應增長速度將超過需求增長速度」。

高盛的「過剩論」 ：高盛則給出了截然不同的判斷——碳酸鋰價格將在2026年上半年達到峯值16.4萬元/噸，隨後在2026年下半年至2028年修正至1.01-1.6萬美元/噸LCE區間。高盛認為2026-2027年行業將新增約100萬噸LCE供給，相當於近50%的需求增量，且超過60%集中在2026年下半年釋放。其高頻模型顯示2026年下半年至2027年全球鋰市場將出現20-22%的供給過剩。

傑富瑞則認為，當前電池生產計劃的按月增長表明市場需求強勁。分析師Shuhang Jiang表示：「供應擴張/重啓正在進行，但由於需要一些時間才能進入市場，我們對2026年下半年的擔憂程度低於2027年。然而，市場預期可能會超過現貨市場」。