繼前一日異動上漲，9月4日，券商再走強，券商ETF華寶（512000）標的指數盤中漲逾1%，湘財股份升逾7%，華安證券、中銀證券、天風證券、廣發證券等漲幅居前。

　　業績或為核心驅動，根據證券時報統計數據，A股43家上市券商上半年合計實現營業收入3647.1億元，按年增長45.87%；合計實現歸母淨利潤1553.7億元，按年增長49.01%，行業景氣度持續走高。

　　與此同時，板塊估值仍處歷史低位，中證全指證券公司指數市淨率PB（LF）僅1.28倍，位於近10年17.35%分位點，與盈利高增顯著背離，估值空間可期。

　　券商ETF華寶（512000）基金經理豐晨成認為，當前時點選擇券商，有三點原因：

　　• 成交量下降至低點，市場呈存量博弈，小盤風格行業輪動維繫市場熱度，地產政策改善風險偏好。均衡配置成市場共識。低擁擠度、低估值、中報業績高增的標籤受到資金青睞，券商板塊三個標籤都符合。

　　• 上半年頭部券商ROE普遍6%-8%，全年預計10%-12%，當前1.28xPB估值較低，低點配置勝率或較高。

　　• 券商中報高增長夯實估值修復基礎，傳統業務多點發力、海外與科創業務貢獻新增量，板塊盈利韌性顯著凸顯。受益直融比例提升，「含科量」邏輯仍有支撐，三季度硬科技IPO增強業績確定性。

　　券商ETF華寶（512000）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。場外投資者可關注聯接基金（A類 006098、C類007531）。

　　數據來源：滬深交易所、Wind等。截至2026.8.25，湘財股份、華安證券、中銀證券、天風證券、廣發證券在中證全指證券公司指數中的權重佔比分別為0.58%、1.33%、1.06%、1.44%、3.42%。

　　ETF基金費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。聯接基金費用相關說明：華寶中證全指證券公司ETF聯接基金（A類）申購費率（前收費）為申購金額200萬元（含）以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）~180日時0.5%，持有天數180日（含）~1年時0.25%，持有天數1年（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證全指證券公司ETF聯接基金（C類） 不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.4%。

　　風險提示：券商ETF華寶（512000）及其聯接基金被動跟蹤中證全指證券公司指數基日為2007.6.29，發布於2013.7.15。中證全指證券公司指數2021~2025年年度升跌幅分別為-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%；2021~2025年年度波動率分別為24.46%、23.47%、21.17%、36.95%、20.53%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本產品由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人評估的券商ETF風險評級為R3-中風險，適合適當性評級C3及以上投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績不預示其未來表現，基金有風險，投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金有風險，投資須謹慎。