ChargePoint（紐約證券交易所代碼：CHPT）公布2027財年第二季度營收為1.161億美元，按年增長18%（上年同期為9860萬美元）；GAAP攤薄每股虧損從2.85美元改善至1.35美元。網絡充電系統營收增長、運營費用下降以及關稅退稅收益，幫助GAAP淨虧損收窄至3560萬美元，調整後EBITDA虧損收窄至480萬美元。

核心業績表現

營收增長加上GAAP運營費用減少15%，推動運營虧損大幅收窄。在各項運營費用類別中，一般及行政費用的絕對減幅最大，從2820萬美元降至2050萬美元。

在GAAP和非GAAP準則下，毛利率均上升了5個百分點。然而，關稅退稅為本季度的毛利率貢獻了4個百分點，因此所呈報的毛利率擴大並非完全源於基礎經營狀況的改善。

非GAAP運營費用下降11%至5230萬美元。GAAP與非GAAP業績之間的差異主要反映了扣除項，包括股權激勵費用、折舊攤銷、重組成本及其他調整。

業務及板塊表現

網絡充電系統貢獻了本季度大部分的營收增長。該類別的營收按年增長25%，從5040萬美元增至6290萬美元，佔公司整體按年營收增量的約71%。

根據已呈報的該類別營收和營收成本計算，網絡充電系統的毛利從390萬美元增加到約1340萬美元。對應的類別毛利率約為21%，而上年同期為8%。ChargePoint未披露關稅退稅如何在各營收類別之間分配，因此無法從現有數據中剝離出基礎經營狀況的純粹改善情況。

訂閱服務營收增長10%至4370萬美元。訂閱服務毛利約為2560萬美元，上年同期為2440萬美元；計算出的該類別毛利率從61%下降至約59%。其他營收增長約14%至950萬美元。

運營進展包括Express Solo充電樁的早期體驗出貨、與伊頓（Eaton）合作關係的持續擴展，以及與梅賽德斯-奔馳（Mercedes-Benz）商業客戶、Optimus Energy Solutions 和樂道（Onvo）達成的新充電協議。

關稅退稅貢獻了大部分毛利率提升

ChargePoint的GAAP毛利率從31%上升至36%，但關稅退稅貢獻了4個百分點。在1.161億美元的營收中，該收益相當於約460萬美元的毛利——幾乎等同於本季度480萬美元的調整後EBITDA虧損。

若通過簡單相減扣除已披露的退稅收益，GAAP毛利率約為32%，非GAAP毛利率約為34%。作為對比，上年同期分別為31%和33%。這表明費用削減和營收增長改善了虧損狀況，但關稅退稅構成了所呈報按年毛利率擴大的主要原因。

盈利能力、現金流及資產負債表

ChargePoint的業績虧損大幅收窄，但從今年以來的累計數據來看，這一改善尚未轉化為經營現金流消耗的減少。在截至2026年7月31日的六個月裏，經營活動使用的現金淨額為4080萬美元，略高於上年同期的3910萬美元，儘管這六個月的淨虧損已從1.233億美元收窄至7880萬美元。

上半年庫存變動提供了4070萬美元的經營現金，而上年同期為330萬美元。應付賬款、租賃負債及應計負債變動所消耗的2230萬美元現金抵消了部分收益。遞延收入也消耗了100萬美元現金，而上年同期則貢獻了840萬美元。

截至7月31日，現金、現金等價物及受限現金共計9570萬美元，較本財年初減少4620萬美元。庫存從2.149億美元降至1.795億美元，而流動和非流動債務總計約2.369億美元，低於2.609億美元。ChargePoint還報告股東權益赤字為3610萬美元，而截至2026年1月31日的股東權益為正2130萬美元。

現金流數據涵蓋的是2027財年前六個月，而非僅第二季度。

2027財年第三季度業績指引

ChargePoint發布的2027財年第三季度營收指引區間為1.05億美元至1.15億美元。中值1.10億美元比第二季度營收低約5%，這表明管理層並未將第二季度的營收水平直接外推至下一季度。

新聞稿中未包含其他關於盈利能力或現金流的定量指引。

管理層觀點

首席執行官裏克·威爾默（Rick Wilmer）強調，營收超出了公司此前的指引區間，非GAAP毛利率創下新高，且資金管理嚴謹。管理層明確的下半年優先事項包括盈利性增長、運營執行、產品創新以及繼續深化與伊頓（Eaton）等夥伴的合作關係。

ChargePoint還任命約翰·薩弗雷特（John Saffrett）領導其歐洲業務，包括銷售、客戶關係、合作伙伴關係和市場擴張。該舉措預期帶來的財務貢獻尚未量化。

近期內部人士交易

提供的內部人士數據顯示，首席執行官理查德·威爾默（Richard Wilmer）於2026年4月13日以每股5.34美元的價格進行了買入，呈報價值約為25萬美元。該交易僅作客觀呈報，其本身並不代表管理層對公司估值或前景的觀點。

2026年7月21日的最近十條個人記錄均為董事股票獎勵，而非公開市場買入。所提供的數據中未包含這些獎勵的股票數量。

投資者需要關注的風險

• 毛利率迴歸常態：關稅退稅為GAAP和非GAAP毛利率均貢獻了4個百分點。如果該收益不再重複出現，除非經營改善能夠予以彌補，否則呈報的毛利率可能會下降。
• 現金持續消耗：儘管淨虧損大幅收窄，但上半年經營現金消耗仍小幅上升。本季度末，ChargePoint擁有的現金、現金等價物及受限現金為9570萬美元，而債務總額約為2.369億美元。
• 尚未實現盈利：調整後EBITDA虧損收窄至480萬美元，但ChargePoint仍錄得3560萬美元的GAAP淨虧損和3410萬美元的運營虧損。
• 營收按月可能放緩：2027財年第三季度指引的中值1.10億美元低於第二財季呈報的1.161億美元。
• 依賴充電系統需求：網絡充電系統仍是最大的營收類別，並推動了本季度的大部分增長，使得整體業績對充電基礎設施採購和部署時機較為敏感。

總結

在網絡充電系統的引領下，ChargePoint的2027財年第二季度業績顯示出營收增長加速、運營費用下降以及GAAP和調整後虧損大幅收窄。然而，關稅退稅貢獻了大部分毛利率的提升，同時上半年的經營現金消耗依然偏高。接下來的關注重點在於：在沒有相同退稅收益的情況下毛利率能否維持、現金轉化是否開始跟上業績改善的步伐，以及營收在1.05億美元至1.15億美元的第三財季指引區間內的表現如何。

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