TradingKey - 美東時間9月1日，NASA宣佈將一份最高潛在價值約7億美元的火星通信合同授予藍色起源，Rocket Lab（RKLB）競標落敗。

這一消息直接觸發了市場的負面反應，Rocket Lab股價當日下跌2.16%，收報62.54美元。這是RKLB連續第二個交易日下跌，也是過去10個交易日中的第九次下跌。

【來源：TradingView】

失標NASA火星通信合同，Neutron首飛窗口收窄

NASA火星通信網絡合同授予傑夫·貝佐斯的藍色起源，該項目涵蓋設計、開發、集成、發射與運營，要求2028年12月31日前交付一顆高性能軌道器，網絡預計2030年投入運行。

Rocket Lab是競標者之一，其方案基於「探索者」號平台並配備光通信系統。CEO Peter Beck此前表示對競標持有信心，並希望NASA儘快公布決定。但NASA最終選擇了藍色起源。

此次失標對Rocket Lab的直接影響有限，市場關注焦點始終集中在Neutron火箭的進展上。自2021年發布以來，Neutron的首飛時間已多次推遲。今年1月21日，一級燃料箱在靜水壓力測試中發生破裂，生產計劃被迫調整。

公司在8月二季度財報中表示，首枚Neutron仍計劃在第四季度運抵弗吉尼亞發射場，但運抵後還需完成綜合測試、靜態點火和溼彩排等環節。

Beck承認，年底前完成首飛的時間窗口正在收窄。目前公司尚未正式宣佈推遲至2027年，但首飛時間的不確定性已成為投資者關注的主要風險之一。

高管減持為繳稅，「木頭姐」逆勢加倉

近期公司多名高管的股票出售也引發市場關注。8月24日，五名高管合計出售78,843股RKLB股票，總價值約549萬美元。其中首席運營官Frank Klein出售45,692股，價值約318萬美元。

但這些出售主要為了滿足限制性股票單位行權產生的納稅義務，部分根據10b5-1交易計劃執行。交易完成後，相關高管仍持有絕大部分此前持倉。

與此同時，「木頭姐」凱茜·伍德逆勢加倉：9月1日，ARK旗下三隻ETF合計買入504,799股RKLB股票。其中ARKK買入420,602股，ARKQ買入60,164股，ARKX買入24,033股，按當日收盤價計算約值3160萬美元。

此前一天，ARKK已買入200,303股。兩天合計買入705,102股，總價值約4410萬美元。

華爾街整體樂觀，最高目標價看至150美元

據StockAnalysis數據顯示，18位分析師對RKLB給出的12個月平均目標價約112.65美元，較當前股價約有80.12%的上行空間。

【來源：StockAnalysis】

華爾街整體偏樂觀。9月2日，Berenberg啓動對Rocket Lab的覆蓋，給予「買入」評級，目標價83美元。

New Street Research分析師Pierre Ferragu給予「買入」評級和150美元目標價，認為Neutron的商業化、航天系統業務的擴張，以及國防和政府市場的滲透，將在中長期推動Rocket Lab的估值重構。

美國銀行分析師Ronald Epstein於8月31日將目標價從115美元下調至110美元，維持「買入」評級。Cantor Fitzgerald的Andres Sheppard在財報後將目標價從96美元上調至122美元，將Neutron視為最重要的催化劑之一。

RKLB股價會迎來反彈嘛？

Rocket Lab第二季度營收達2.34億美元，按年增長62%；截至6月底積壓訂單23.6億美元，按年增長137%，發射積壓超過90次。從經營數據來看，公司基本面紮實，訂單儲備充足。華爾街機構也整體看好RKLB的後市表現。

然而，紮實的基本面和機構的樂觀預期，並未在股價中得到充分反映。市場觀望的關鍵在於Neutron火箭的進展。

如果Neutron能夠按計劃在2026年第四季度推進並完成首飛，可能成為股價的關鍵推動因素；如果繼續延期，估值壓力將繼續存在。

整體來看，NASA合同落選的影響相對有限，RKLB仍具備反彈潛力，Neutron纔是決定RKLB下一輪行情的關鍵。

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