9月伊始，全球股市表現疲弱。油價上漲推動全球債券收益率進一步走高，同時強化了市場對主要央行本月加息的押注。債券拋售進一步加劇，交易員正擔憂油價推動的通脹、貨幣政策收緊以及不斷惡化的財政狀況。
截至發稿，道指期貨跌0.48%，標普500指數期貨跌0.43%，納指期貨跌0.93%。與全球人工智能基礎設施建設相關的股票普遍走弱。
9月以避險情緒升溫開局，對於歷來是標普500指數表現最差月份之一的9月來說並不是一個好兆頭。彭博彙編的數據顯示，過去30年裏，標普500指數在9月平均下跌0.8%。
周二的疲軟走勢同樣蔓延至歐洲市場。礦業股以及旅遊和休閒類股票下跌，推動斯托克600指數有望錄得7月以來最差單日表現。
霍爾木茲海峽能源運輸持續受阻，推動布倫特原油價格升至每桶92美元上方。中東局勢最新升級方面，據海事安全諮詢機構Marisks稱，兩艘大型油輪在通過霍爾木茲海峽時接連遭到不明彈體襲擊。
全球債市被猛烈拋售
隨着中東危機推高全球價格壓力，從東京、悉尼到紐約和倫敦，債券收益率普遍飆升。投資者預計，各國央行可能需要進一步加息。
債券市場還受到大量新債發行的壓力。大型科技企業正積極孖展，為人工智能熱潮投入資金；與此同時，美國債務規模已經突破40萬億美元，而日本各政府部門在下一財年的初步預算申請中，也可能提出創紀錄的資金需求。債券價格下跌時，收益率會上升。
收益率快速上升也給政策制定者帶來難題，因為當前市場對財政支出失控的任何跡象都極為敏感。
尤其是在日本，這意味着政府償還債務的成本將進一步上升。日本擁有發達經濟體中規模最大的債務負擔，而首相高市早苗目前正計劃推進大規模投資。
道富投資管理東京高級固定收益策略師Masahiko Loo表示：「隨着主權債發行和企業孖展需求爭奪同一池資金，投資者越來越要求更高的補償，才願意承擔久期風險。」
他補充稱：「債券投資者現在對經濟增長的擔憂反而減弱，注意力越來越集中在通脹和債券供給上。」
債券收益率維持在多年高位
日本10年期國債收益率升至3%，為1996年9月以來首次；5年期收益率觸及2.26%的歷史新高；2年期收益率則升至1.795%，創31年來最高。
美國國債收益率全線走高，其中10年期美債收益率觸及2025年1月以來最高水平。30年期美債收益率繼續維持在5%以上，目前已經創下2006年以來持續時間最長的一輪。
澳大利亞10年期國債收益率錄得五個月來最大漲幅。交易員表示，這部分反映了市場對日本資金需求變化的敏感性，因為市場猜測，日本國內收益率升高後，日本投資者可能減少對澳大利亞債券的配置。
歐洲方面，英國國債表現明顯落後，英國30年期國債收益率升至1998年以來最高。歐洲債券收益率也繼續上漲。德國10年期國債收益率升至3.34%，創2011年以來最高水平，同時也是歐元區重要基準。
隨着市場對政府支出、通脹持續高企以及企業為人工智能基礎設施建設孖展而大舉借債的擔憂升溫，投資者要求持有債券獲得更高的風險補償。美國利率預期進一步轉鷹，目前交易員預計聯儲局9月加息的概率約為70%。
Panmure Liberum策略師Joachim Klement表示，股票投資者「應該更加擔心長期債券收益率上升，尤其是在美國」。他指出，「持續存在的通脹壓力，以及凱文·沃什上周在傑克遜霍爾釋放的更鷹派立場，都指向收益率繼續上升。」
日本加息押注加大
美元兌多數主要貨幣走強，日元則再次走弱。與此同時，市場進一步加大對日本央行本月加息的押注。過去幾周，日本政策制定者的表態越來越偏鷹派，美國財政部長斯科特·貝森特也敦促日本央行收緊貨幣政策。
在聯儲局主席凱文·沃什於年度傑克遜霍爾研討會上釋放明確鷹派立場之後，美國聯儲短期收緊政策的預期也明顯升溫。
悉尼Barrenjoey首席利率策略師Andrew Lilley表示：「全球收益率普遍遭到拋售，部分反映了幾個最重要、最受關注市場的同步下跌」，其中包括美國和日本。
他補充稱：「我認為這輪拋售很大程度上是市場重新評估聯儲局政策的結果。」與此同時，市場也開始擔憂，央行在收緊政策方面可能已經落後於形勢。
他說：「政策制定者最不希望看到的情況，就是如果自己不主動收緊，那麼市場會因為擔心風險過大，而替你完成一半的緊縮。」
與此同時，歐元區通脹加速至接近三年來最高水平，進一步強化了歐洲央行下周加息的理由。
黃金加速下跌
黃金價格則跌向兩周低點，現貨黃金下跌1.76%，至4370美元，一度觸及8月19日以來最低水平4365美元。
盛寶銀行分析師Ole Hansen表示：「自凱文·沃什上周五發表鷹派講話以來，全球債券收益率持續上升，這正在給黃金價格帶來進一步下行壓力。」
未來兩天，全球財政部長將在美國北卡羅來納州阿什維爾舉行的G20峯會上開會。投資者將關注會議期間可能引發市場波動的講話，以及圍繞通脹頑固和孖展成本上升的進一步討論。在美國，Palo Alto Networks和戴爾將公布財報。
財政部買盤救市「杯水車薪！9月2150億企業發債潮洶湧襲來。
儘管財政部長貝森特上月宣佈擴大對舊債券的回購以遏制收益率上漲，從而令市場感到震驚，但許多投資者仍未指望收益率會出現持續反轉。
繼8月創紀錄的發行量之後，9月企業債預計發行量將達2150億美元，這將抵消財政部買盤的影響。同時，幾乎沒有人預計一直壓制政府債券的美國財政赤字擔憂會在短期內消退。
與此同時，9月的聯儲局會議將檢驗主席凱文·沃什在面對頑固通脹時採取加息行動的決心；如果聯儲局在此事上猶豫不決，長期美債的拋售潮預計將進一步加劇。
由於較長期限債券更容易受到通脹擔憂的影響，即便在消費者價格加速上漲的情況下，聯儲局維持利率不變的跡象也將給投資者提供更多理由來遠離處於困境中的30年期國債。
城堡證券：9月「魔咒」疊加期權廉價，美股短期風險回報急劇惡化。
9月通常是美股一年中表現最差的月份，標普500指數的平均月度回報率處於全年最低水平。如今期權價格又處於年內最便宜的水平——兩者疊加，買入下跌保護的風險回報比顯得頗具吸引力。這是城堡證券股票及股票衍生品策略主管斯科特·魯布納在一份報告中的核心觀點。
魯布納指出，推動標普500指數在8月創下歷史新高的看漲格局正在發生變化。他將財報日曆、股票回購前景、季節性因素以及散戶交易模式列為需要謹慎的理由。「綜合來看，它們改變了短期的非對稱性。上漲催化因素正變得不那麼明顯，而下跌催化因素卻在不斷增加。」
沃什鷹派表態攪動市場！小摩暫時放棄看漲美股。
聯儲局主席沃什上周發表鷹派講話後，市場明顯提高了對今年進一步加息的押注，利率前景的不確定性由此成為美股短期面臨的主要壓力之一。
摩根大通交易團隊由此暫時放棄此前對美股的看漲立場，轉而對未來數周的市場走勢持謹慎態度。不過，摩根大通強調，這並不意味着其已經轉為看空美股。
該行認為，美國經濟數據和企業盈利仍具有支撐，股票市場基本面依然強勁，只是在9月16日聯儲局公布下一次利率決定之前，多項短期不確定因素可能令美股進入震盪階段。
焦點個股
美債收益率上行壓制大盤，芯片板塊在新交易月開局走弱。範埃克半導體 ETF（SMH）跌幅超 1%。英偉達（NVDA）、超威（AMD）、美光科技（MU）同樣下跌超 1%。
受中東局勢持續緊張影響，油價走高，能源股普遍上漲。能源板塊 ETF（XLE）漲幅超 1%。EOG 資源（EOG）、鑽峯能源（FANG）、塔爾加資源（TRGP）各上升逾 1%。
摩根士丹利將羅賓漢評級由標配上調至增持，這家線上券商股價上升逾 2%。該行分析師表示：「羅賓漢平台持續擴張，正將產品迭代速度轉化為更優質的客戶經濟效益。」
諾華多發性硬化症藥物傳來積極臨床試驗數據，股價上漲 4%。諾華稱，瑞米布替尼（remibrutinib）相較其他療法，可 「顯著」 降低多發性硬化症患者的複發率。
Evercore ISI 將多鄰國評級由同步大市上調至跑贏大盤，這款語言學習應用股價上漲 6%。Evercore 分析師引用該公司向好的調研數據作為依據。
醫療器械製造商美敦力上調 2027 財年業績指引，股價上漲 5%。美敦力預計該財年每股收益區間為 5.94‑6 美元，此前指引區間為 5.90‑6 美元。