智通財經APP獲悉，周三，英偉達(NVDA.US)升幅擴大至 4%。摩根大通在最新報告中稱，在最近的投資者會議上，英偉達管理層明確表示，FY28按年增長70%的框架並非需求端的上限；如果不受供應約束，業務增速本可以超過100%。這意味着，目前壓制英偉達增長的核心矛盾已經從「需求能否持續」轉向「產能能否跟上」。

管理層點名先進晶圓和存儲器是當前最重要的兩大瓶頸，並持續與台積電、美光、SK海力士、三星協調擴大供應。尤其是在HBM仍然緊張的背景下，如果關鍵零部件供給改善，英偉達此前被產能壓制的訂單需求有望進一步釋放。隨着AI需求持續增長，HBM產能擴張仍將是英偉達釋放增長潛力的重要前提。對於美光、SK海力士等HBM供應商而言，來自英偉達的需求能見度仍然較高。