美國最長期限國債的收益率回升至上個月財政部長斯科特·貝森特為遏制收益率上升而出人意料地擴大回購計劃之前的水平。

　　這一策略曾短暫奏效，直到席捲全球市場的拋售潮捲土重來。到周二，這推動30年期國債收益率突破5.28%，回到了貝森特於8月19日宣佈其舉措之前的水平。

　　收益率的反彈向全球最具影響力的債券市場傳遞了一個明確信號：要安撫因國家債務飆升和通脹持續高企而擔憂的投資者，僅靠對財政部回購計劃進行一次計劃外的微調是遠遠不夠的。30年期國債收益率目前仍接近財政部干預前創下的19年高點。

　　美國銀行美國利率策略主管馬克·卡巴納表示：「利率市場未能守住任何顯著利率下行。投資者要求獲得最高的補償才願意將期限拉得那麼長。」

　　與此同時，基準10年期國債收益率攀升至約4.8%，為2025年1月（唐納德·特朗普總統重返白宮前不久）以來的最高水平。對聯儲局政策最為敏感的兩年期國債收益率周二上漲6個點子至4.4%，交易員預計本月會議上央行加息（自2023年以來首次）的概率約為70%。

　　出於對石油驅動的通脹衝擊和鉅額政府赤字的同樣擔憂，壓力也蔓延至全球長期債券。德國30年期國債收益率觸及2011年以來最高水平，英國同期限收益率升至1998年以來最高水平。澳大利亞同期限收益率創下自2016年有數據以來的新高，而彭博全球主權債券指數收益率則攀升至近二十年來的最高點。

　　貝森特對這些走勢不以為意，此前曾表示他的舉措是為了推動一個已脫離基本面、運行失常的市場迴歸正軌。「我覺得沒問題，」他本周在接受採訪時表示，「市場就是市場。」

　　周二，他在接受福克斯商業新聞主持人採訪時也重申了這一觀點，淡化了債券市場拋售的影響，稱「我不認為我們處於任何危急境地」。

　　儘管如此，這些令美國收益率居高不下的壓力似乎正讓貝森特感到頭疼，他曾宣稱財政部擁有一個「大工具箱」可以用來控制收益率。壓低收益率——進而降低抵押貸款和其他貸款的成本——自去年年初以來一直是特朗普政府公開宣稱的目標，儘管其鉅額支出、減稅、關稅以及對伊朗的戰爭卻產生了相反的效果。

　　Pantera Capital Management創始人兼執行合夥人丹·莫爾黑德在接受台採訪時表示：「虛張聲勢只有在牌桌上沒人知道你在虛張聲勢時纔有用。我認為這恰恰適得其反。」