定製化 AI 芯片，是英偉達霸主地位面臨的最大威脅之一。而英偉達首席執行官黃仁勳的應對方案是：即便如此，也要從中賺錢。
英偉達剛向這家中國台灣芯片廠商注資 35 億美元，助力客戶打造可接入英偉達整套系統的定製 AI 芯片。與此同時，Anthropic 向專業 AI 雲服務商 Lambda 承諾投入 350 億美元採購算力資源。
這兩組數字不能直接拿來對比：前者是英偉達對外投資金額，後者是 Anthropic 承諾在雲計算上的消費額度。但兩筆交易指向同一個長期戰略。
黃仁勳希望英偉達成為AI 的底層架構，而不僅僅是一家佔據主導地位的芯片廠商。
簡而言之，一座 AI 工廠輸入電力與數據，輸出 Token（AI 的 「流通貨幣」）。正如黃仁勳所言：「輸入是電子，輸出是 Token。」
在最近一次財報電話會議上，英偉達表示，單套 AI 工廠算力的市場價值，從 Hopper 架構時代約 180 億美元，提升至 Blackwell 架構的 250 億美元，而 Vera Rubin 平台已經達到 400 億美元。
Vera Rubin 可不只是一款新款 GPU。這套平台整合了英偉達最新 CPU、GPU，再搭配自研網絡、內存以及其他配套基礎設施。這部分增量收入，就來自英偉達售賣 GPU 周邊整套 AI 工廠體系。
聯發科把這套戰略推到了新高度。客戶可以開發能夠和英偉達 GPU 競爭的自研芯片，再借助 NVLink Fusion 技術，把這些芯片接入英偉達完整的數據中心架構。英偉達尚未披露，當主 AI 芯片由別家提供時，一座 AI 工廠能給它帶來多少收益。但丟掉芯片訂單，已經不等於丟掉整套業務的收入。
亞馬遜 AWS 就是這套模式的現實案例。AWS 計劃部署 200 萬塊英偉達 GPU，同時把自家自研的 Trainium 芯片深度接入英偉達架構。無論客戶選擇哪條路線，英偉達都能參與分一杯羹。
英偉達拓展 AI 工廠版圖行動表
表格
| 日期 | 舉措 | 戰略方向 |
|---|---|---|
| 2025‑05 | 推出面向定製芯片的 NVLink Fusion | 拓展底層架構生態 |
| 2026‑01 | 向 CoreWeave 投資 20 億美元 | 擴充算力產能 |
| 2026‑03 | 向 Marvell 投資 20 億美元 | 拓展底層架構生態 |
| 2026‑08 | 華爾街孖展計劃，目標撬動超 5000 億美金資金 | 擴充算力產能 |
| 2026‑08 | AWS 新增 200 萬塊英偉達 GPU，同時將 Trainium 接入英偉達架構 | 雙向佈局 |
| 2026‑08‑31 | 向聯發科投資 35 億美元 | 拓展底層架構生態 |
| 2026‑09‑01 | Anthropic 承諾向 Lambda 採購 350 億美元算力 | 擴充算力產能 |
擴充算力產能，是為了解決另一個老生常談的 AI 瓶頸。過去瓶頸是芯片短缺，如今資金也成為制約因素。
一座 AI 工廠的價值，來源於它多年持續創造的經濟產出。英偉達正推動華爾街以同樣視角看待算力：把算力視作可以依託未來收益進行孖展的基礎設施。英偉達正推動一項計劃，目標撬動超過 5000 億美元資金。（披露：雅虎隸屬於阿波羅全球管理關聯基金旗下投資組合公司）
靠着售賣 AI 浪潮中最核心的硬件，英偉達大幅跑贏了大盤芯片板塊。
而現在，黃仁勳的目標已經超越芯片本身，瞄準芯片之上的整套 AI 底層架構。
過去五年英偉達股價漲幅超 870%，同期芯片基準指數漲幅 230%。紅色虛線為 2022 年 10 月本輪美國牛市起點。