「第二季度是轉型過渡期，業績令人失望。」
咖啡品牌Tims天好咖啡在交出換帥後的第一份成績單後，CEO張國華在業績會上留下這句評價。
Tims的業績的確不容樂觀。據財報顯示，2026年第二季度，Tims營收、利潤、同店銷售額、訂單數量等多個指標均在顯著下滑，其門店規模也在原地踏步。
在咖啡最熱鬧的中國市場，Tims作為一個千店咖啡品牌，為何卻在越虧越多，步子越來越沉重？
半年虧了2億元
最近半年，Tims一直走在虧損的路上。
據財報數據，2026年第一季度，Tims中國營收2.57億元，按年下降14.6%；淨虧損為1.09億元，按年擴大113.98%。
與此同時，其自營門店收入為2.07億元，按年下降18.7%；同店銷售額下滑12.4%，訂單量下降11.2%。
等到了第二季度，Tims的業績更加慘淡。
據財報數據，2026年第二季度，Tims中國營收2.73億元，按年下降21.67%；淨虧損為9746.9萬元，按年擴大28.38%。
並且其自營門店的下滑幅度進一步被拉大，收入2.21億元，按年下降21.6%；其同店銷售額也下降17.3%，訂單量減少20.7%。
在客單價只降0.9%的情況下，訂單量下滑幅度超過20%，這說明Tims門店流失的是實打實的客流和消費頻次。
而就在3個月前，Tims還做出了換帥的決定，由曾任職於雀巢、可口可樂、寶潔的張國華接任Tims天好中國CEO。
在財報業績會上，張國華坦言，營收規模與同店銷售額均出現顯著下滑，天好中國正在流失市場份額給競爭對手。
並且Tims正在面臨嚴峻的現金流壓力。財報顯示，截至6月30日，Tims天好中國賬上現金及現金等價物僅為1.078億元。然而，光是在2026年上半年，Tims的虧損就已經超過了2億元。
除此之外，Tims的門店規模正在停滯。截至2026年6月30日，Tims中國門店總數為1028家，自營門店544家，加盟門店484家，期內淨新增門店只有2家。
這意味着在其他咖啡品牌仍在狂奔的當下，Tims不僅未在擴大規模，還正在把更多點位「讓」了出去，這無疑會更加損失其在消費者心中的存在感。
值得一提的是，把時間尺度拉得更開還會發現，Tims自從2019年進入中國市場起，7年時間內，從未實現任何一個完整財年的盈利，其累計虧損已經超過31億元。
顯然，Tims的問題並不在某個季度的財報裏。
定位尷尬
對Tims來說，它沒成為星巴克，也沒學會瑞幸，而是充當了被擠壓的對象。
進入中國市場的頭幾年，Tims走的是直營路線，但這意味着需要承擔更高的租金、人力與運營成本。這就導致Tims在2020年到2022年期間，伴隨着門店增多，營收在漲，虧損卻也在擴大。
直到2023年，Tims逐漸放開加盟，試圖分擔自身壓力。但此時，咖啡行業的規則已經改變——9.9元價格戰打響，外賣補貼來襲。
但Tims客單價常年在20—25元之間，比瑞幸、庫迪常見的9.9—13.9元要貴不少，又夠不上星巴克30元以上的體驗溢價。
在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，當前咖啡行業已經進入馬太效應階段，Tims規模與黏性都遠遠不如頭部。
上海啡越投資管理董事長王振東也有相似觀點，他認為，Tims正處在被兩頭擠壓的現象中。「既沒有星巴克的第三空間體驗與品牌效應，又沒有瑞幸、庫迪的規模與性價比優勢。」
據多個第三方機構統計數據，2025年，瑞幸在中國咖啡市場份額佔比為14.26%，庫迪為7.65%，星巴克約為3.73%，而Tims只有0.46%左右。
甚至據紅餐產業研究院數據，全國咖飲人均消費從2023年9月的41元降到2025年9月的26元，15元以下門店佔比從29.8%升到36.9%。而16—25元價格帶出現真空，中間品牌生存空間被擠壓。這正好是Tims的定位。
甚至就在這個價格帶中，Tims也有不少競爭對手，比如強調自帶杯的MANNER。
與此同時，Tims門店規模只有千店，但瑞幸、庫迪的門店數已經分別超3.6萬家和1.5萬家，星巴克門店約8000家，規模懸殊。
曾經，Tims也想過要走「咖啡+暖食」的特色路線，但這份特色，也在被漸漸削弱。
圖/Tims小程序
王振東表示，貝果作為輕食的一種細分品牌，並不是高頻品類，技術也並不複雜，Tims讓自己成了一個「賣輕食的咖啡店」，這不是一個非他不可的標籤。
他進一步解釋，一方面，肯德基、麥當勞等快餐巨頭都在做咖啡業務，「咖啡+暖食」是其固有搭配。據肯德基App，門店內「咖啡+暖食」的套餐搭配，定價往往在十幾元左右，有時疊加優惠甚至只需8.5元。
另一方面，其他咖啡品牌、新茶飲品牌也在開拓「飲品+暖食」的業務線，Tims標籤的邊界正在被模糊。
比如，奈雪的茶推出過「茶飲+歐包」，瑞幸、星巴克等也都上線貝果、三明治等產品。
在業績會上，張國華表示，接下來Tims不會追求門店數量，會關注門店佈局質量，繼續聚焦一線及核心城市。
中國咖啡商戰愈演愈烈，Tims需要抓緊了。