【熱點導讀】 　　PCB高端產品供需偏緊，AI算力需求倒逼技術革新 　　我國在地月激光通信試驗任務中取得重要突破 　　我國首個用於認知障礙輔助診斷的腦機技術相關產品獲批上市 　　銷量漲3至5倍，部分光纖企業訂單排至1年後 　　諾瓦聚變完成12億Pre-A系列孖展，估值居國內民營核聚變企業第一位 　　高端銅箔需求暴漲260%，機構稱當前行業雙重景氣共振 　　AI短劇已先行驗證AI影視的商業邏輯，並將向整個影視行業滲透 　　【主題詳情】 　　PCB高端產品供需偏緊，AI算力需求倒逼技術革新 　　據媒體報道，近期，多家PCB產業鏈企業披露2026年半年報，大多數公司營收、淨利潤實現較快增長。梳理發現，AI算力需求增長、產品結構升級及產能釋放等成為推動企業業績增長的重要因素。與此同時，當前PCB行業仍處於結構性漲價過程中，高階HDI、高多層PCB等高端產品持續處於供需偏緊狀態。 　　東北證券表示，技術升級驅動PCB創新。AI算力需求倒逼製程跨代，mSAP由「選配」進入「剛需」放量期。隨着AI服務器、800G/1.6T光模塊及高性能存儲(HBM/LPDDR5)滲透率快速提升，信號傳輸損耗與線路精細度已達物理極限。傳統減成法在線寬/線距(L/S)低於30/30μm時側蝕嚴重，無法保障阻抗匹配。mSAP(改良型半加成法)憑藉20/20μm甚至15/15μm的超精細加工能力，已成為1.6T光模塊、AI類載板(SLP)及存儲BT基板的底層核心工藝。愛建證券表示，mSAP已邁入新一輪資本開支擴張期，2026年有望成為mSAP擴產元年。 　　上市公司中，博敏電子表示，mSAP工藝已成為800G及1.6T光模塊PCB的主流技術路線。子公司江蘇博敏定位專業化HDI生產，配套mSAP工藝產線深度契合光模塊頭部廠商需求。景旺電子AI服務器與數據中心領域，公司已通過國內外主流服務器及雲服務器廠商的認證，並逐步實現量產出貨。高速光模塊領域，隨着公司新增mSAP產線安裝調試完成，產能落地，上半年公司已批量交付800G、1.6T光模塊PCB，2026年二季度，800G及以上速率光模塊收入按月增長近1500%。方正科技在UHD、Cavity、mSAP、階梯金手指、特殊散熱、能源厚銅及高端光模塊等特色工藝方面已實現量產，助力客戶N+1和N+2代產品研發。 　　我國在地月激光通信試驗任務中取得重要突破 　　據媒體報道，記者從中國科學院空間應用工程與技術中心獲悉，日前，我國在地月激光通信試驗任務中取得重要突破，成功在超過40萬公里的地月距離上建立起雙向激光鏈路，首次實現地月雙向高速激光通信。這標誌着我國空間激光通信正式從近地軌道邁入地月空間。相關技術突破使我國空間激光通信正式從近地軌道邁入地月空間，將為我國載人登月、月球科研站建設和深空探測提供重要技術支撐。 　　地月激光通信具備帶寬大、速率高、保密性強、設備輕量化低功耗的核心優勢，傳統微波通信帶寬瓶頸日益凸顯，激光通信已經成為深空探測、低軌星座組網的核心通信方案。華龍證券表示，國內低軌通信衛星發射量在2026年有望迎來爆發，國網星座、千帆星座加速落地，預計2030年國內低軌衛星市場規模有望衝擊1500-2000億元。地月激光通信技術驗證成功，進一步加速產業鏈技術迭代與產業落地進程。 　　公司方面，永新光學是光學顯微鏡和精密光學元組件國產龍頭，在航空航天領域，公司已與衛星激光通信領域頭部企業建立合作，前瞻佈局相關光學組件。ST雪浪已於2026年3月20日與氦星萬聯、氦星光聯等相關方共同簽署了《重整投資協議》，氦星光聯是一家專注於空間激光通信終端研發、生產與應用的民營高新技術企業，也是國內少數擁有全自研、國產化可控垂直生態鏈的空間激光通信企業。 　　我國首個用於認知障礙輔助診斷的腦機技術相關產品獲批上市 　　近日，腦機交互與人機共融海河實驗室孵化企業天開燧世自主研發的「腦電信號採集與認知功能評估系統」(神工—神篙)成功獲批天津市藥品監督管理局頒發的國家二類醫療器械註冊證，標誌着我國首個用於認知障礙輔助診斷的腦機技術相關產品正式落地，進入規模臨床應用。 　　腦機接口產品的應用場景較廣，主要覆蓋臨床診療、康復、消費、遊戲等。浙商證券認為，目前腦機接口行業處於技術進步、商業化和產業化落地雙向競速的階段。因此行業呈現出「頭部企業一體化探索技術天花板、中小企業分工協作加速商業化」的態勢。因此看好兩類企業：1)能夠通過上下游一體化整合，快速迭代實現里程碑突破和差異化優勢的頭部BCI企業；2)消費腦機賽道「賣鏟人」，專注單一上游核心部件，如芯片、電池、電極等環節的隱形冠軍。 　　上市公司中，愛朋醫療於2019年參股常州瑞神安醫療器械有限公司，目前持股比例為3.51%。常州瑞神安源於清華大學微電子所團隊植入式神經刺激器項目的產學研轉化，創始團隊畢業於清華大學，並由清華創投及上市公司等參與創辦。塞力醫療在腦科學與數字療法領域，依託子公司海思太科(武漢)醫療科技有限公司，聯合浙江大學醫學院附屬第一醫院精神衛生中心研發「海思靈曦」AI數字診療系統，聚焦抑鬱症、雙相情感障礙等精神疾病全病程管理，目前已在全國21家頭部醫療機構開展多中心數據收集與優化工作。 　　銷量漲3至5倍，部分光纖企業訂單排至1年後 　　據媒體報道，在光纖生產車間裏，外徑超300毫米、重達560多公斤的光棒，單根即可拉出兩萬多公里光纖。有企業負責人介紹，今年以來，所有生產線始終滿負荷運轉，部分型號銷量按年猛增3至5倍，新建的智能製造基地已經封頂，產能將實現翻番，目前有的訂單已經排到了一年之後。 　　華創證券研報認為，光纖光纜行業正從傳統電信周期切換為AI算力成長驅動的新周期。需求側，過去光纖需求主要來自電信運營商，如今AI大模型、智算中心、GPU集群高速互聯徹底改寫需求邏輯，AI成為本輪增長的核心驅動力。供給端，當前全球光纖預製棒產能高度集中，擴產周期長達18至24個月，預計全球光纖光纜出現供需缺口並擴大，供需錯配帶動光纖價格上漲。海外光纖龍頭持續拿下海外超大規模雲廠商長期供貨協議，康寧與Meta等超大規模客戶簽訂長期協議，與英偉達達成長期合作、擴大光纖產能滿足需求，普睿司曼與Molex簽訂55億歐元高端光纖保供協議，同時，康寧、藤倉、住友電工、斯德雷特等海外主流廠商已實現業績兌現，多筆大額訂單及業績釋放印證AI算力驅動下數據中心光纖需求持續高景氣。 　　上市公司中，遠東股份已實現G.657.A1/A2系列光纖規模化量產，今年將形成年產800噸光棒及配套光纖/空芯光纖/保偏光纖/光互聯跳線和組件等產銷能力；2027年產能進一步擴充實現年產2,100噸光棒及配套光纖/空芯光纖/保偏光纖/光互聯跳線和組件等產銷能力。匯源通信主要產品包括OPGW、ADSS等電力光纜、氣吹微纜及電纜光纖單元，持續拓展變電及配電領域市場。 　　諾瓦聚變完成12億Pre-A系列孖展，估值居國內民營核聚變企業第一位 　　諾瓦聚變能源科技(上海)有限公司(下稱「諾瓦聚變」)完成總額12億元Pre-A系列孖展(含Pre-A、Pre-A+輪)，至此，諾瓦聚變創立16個月內已先後完成5億元天使輪、7億元天使+輪、12億元Pre-A系列三輪孖展，累計孖展規模達24億元，投後估值超百億，刷新國內民營核聚變賽道孖展規模、速度與估值三項紀錄，企業估值居國內民營核聚變企業第一位。 　　德邦證券認為，可控核聚變作為兼具燃料供給豐富、零碳排放、固有安全性的終極能源方案，正從基礎科研周期邁入工程驗證與商業化探索的關鍵階段。當前可控核聚變加速邁入工程化落地拐點，建議優先佈局產業鏈價值集中的上中游賽道：一是上游高溫超導材料，是緊湊型裝置核心破局變量；二是中游超導磁體、真空腔體、鎢基偏濾器、特種脈衝電源等核心設備，國內BEST、CFEDR等重大裝置密集招標，國產配套廠商或將率先兌現訂單紅利。中長期關注氚增殖、面向等離子體新材料研發方向。 　　上市公司中，安泰科技自主研發生產鎢銅偏濾器、鎢銅限制器、包層第一壁等涉鎢關鍵部件，並為包括EAST、國際熱核聚變實驗堆(ITER)、法國WEST裝置在內的國內外多個重大聚變項目累計提供了數萬件產品。新研股份可控核聚變業務由公司控股子公司四川新航鈦承接相關產品的配套工作，該業務在四川新航鈦的收入構成中佔據重要地位。目前，相關產品正按既定計劃有序交付。 　　高端銅箔需求暴漲260%，機構稱當前行業雙重景氣共振 　　據媒體報道，AI與銅的距離看起來很遠。一邊是發生在「雲端」的前沿算法，一邊是深埋地下的傳統金屬。可當AI「跑」起來，它們就被緊緊連在了一起。服務器的高速運算，需要更強的供電、更快的數據傳輸和更高效的散熱，在這些環節中，銅至關重要。市場分析認為，供給端，全球銅礦新增項目投產周期長，礦端擾動持續制約有效供應；需求端，電網投資、AI算力基礎設施、新能源汽車等領域對銅鋁的需求韌性較強。據市場測算，2026年AI服務器專用高端銅箔需求約2.4萬噸，按年增長約260%。 　　東北證券指出，當前行業雙重景氣共振——鋰電銅箔周期觸底回升，盈利拐點確立；PCB銅箔受AI浪潮驅動，高端HVLP供需持續緊張。 　　公司方面，德福科技在HVLP銅箔領域進展顯著，HVLP1-3已進入批量供貨階段，主要配套英偉達項目及光模塊市場，HVLP4已在部分客戶實現小規模放量，HVLP5新一代產品亦已完成樣品導入認證。東材科技近兩年一直在開展PP銅箔複合集流體的研發、製備，目前仍處於研發測試、驗證階段。 　　AI短劇已先行驗證AI影視的商業邏輯，並將向整個影視行業滲透 　　行業媒體報道，8月AI數字影視公司上海摺疊視覺設計有限公司(簡稱「摺疊」)完成了數百萬美元的種子輪戰略投資，由愛詩科技投資。此次孖展將主要用於擴充創意人才和技術團隊、AI工作流的搭建，以及IP的採購與開發。 　　AI重構影視生產邏輯，長視頻重「工業化升級」，短視頻重「全維度創新」。視頻大模型持續突破，在原生多鏡頭敘事、音畫同步、高清輸出、角色一致性優化等方面實現顯著升級，有效解決跨鏡頭變臉、風格漂移等行業痛點。中泰證券指出，AI短劇已先行驗證AI影視的商業邏輯，並將向整個影視行業滲透。展望AI影視，內容供給將走向「標準內容+垂直長尾+創意爆款」的多元分層；創作主體加速去中心化，產業核心由內容生產轉向IP資產經營，影視投資由單項目押注轉為低成本「期權組合」；注意力成為稀缺資源，分發平台憑數據、算法、創作者生態和IP發現能力成為生產中樞與利潤高地。 　　上市公司中，華策影視自研「有風」和"國色"大模型，並已接入多種通用大模型API，進一步加速內容、科技和消費的融合發展。目前，公司已打通劇本創作、分鏡生成、虛擬拍攝、後期製作、宣發等的全鏈路AI應用。海看股份依託自研AIGC智創平台及自建算力中心，已實現從創意生成到成片輸出的完整鏈路生產，AI短劇業務已初步進入商業化階段。公司已部署的算力可有效支撐內部業務需求，為自研AI技術產品提供底層算力與模型推理支撐。