來源：新華財經

　　鷹派信號加碼 市場押注聯儲局9月加息概率升至66%

　　聯儲局理事巴爾周二表示，若通脹未能充分降溫，應果斷加息。此前主席沃什亦警告通脹風險，市場對9月加息預期升至66%。

　　新華財經北京9月2日電 聯儲局理事邁克爾·巴爾（Michael Barr）周二在華盛頓一場銀行業論壇上表示，如果未來數據顯示通脹未能以令人信服的速度向2%目標回落，他準備支持提高利率。

　　巴爾在事先準備的講稿中稱：「如果通脹看起來沒有得到足夠程度的緩解，那麼我認為我們應該果斷採取行動，提高利率。」他同時指出，若數據趨勢能讓他更加確信通脹正沿回落路徑降溫，聯儲局可以多花時間評估當前政策立場。

　　這一表態與聯儲局主席沃什（Warsh）上周在傑克遜霍爾年會上的警告形成呼應。沃什當時表示，美國通脹尚未出現足夠實質性的放緩，若價格壓力短期內無法緩解，官員們需要採取行動。作

　　為聯邦公開市場委員會（FOMC）永久投票委員，巴爾的政策立場對市場判斷利率路徑具有重要參考意義。他在7月會議上曾支持維持聯邦基金利率目標區間在3.50%-3.75%不變，但進入9月後，其鷹派信號明顯增強。

　　通脹頑固疊加外部衝擊 決策複雜性上升

　　巴爾強調，美國通脹已連續近五年半高於聯儲局2%的目標，價格壓力存在根深蒂固的風險。最新數據顯示，美國整體價格水平過去一年上漲3.7%，剔除食品和能源後的核心價格按年上漲3.3%，兩項指標均明顯高於長期通脹目標。他對美國經濟整體表現仍給予積極評價，認為消費者支出總體保持韌性，但相比經濟增長，他更擔憂持續高企的物價壓力。

　　外部環境進一步增加了控通脹的複雜性。近期油價上漲、新一輪關稅衝擊以及人工智能數據中心大規模建設帶來的需求增長，都可能令價格壓力持續更久。中東緊張局勢可能通過能源價格影響美國通脹前景，基準10年期美債收益率周二升至2025年1月中旬以來未見的水平，反映出市場對通脹及政策不確定性的重新定價。

　　9月CPI成關鍵考題 內部鷹派聲音增多

　　聯儲局將於9月15日至16日召開下一次政策會議，9月11日公布的8月消費者價格指數（CPI）及即將公布的生產者價格指數（PPI）將成為判斷是否加息的重要依據。根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具市場預計聯儲局本月加息的概率約為66%，與此前對政策前景的判斷形成明顯變化。

　　要求聯儲局對通脹保持警惕的聲音近期明顯增多。在7月政策會議上，明尼阿波利斯聯儲行長尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）、克利夫蘭聯儲行長貝絲·哈馬克（Beth Hammack）和達拉斯聯儲行長洛裏·洛根（Lorie Logan）三人罕見地聯手投票支持加息。

　　儘管多數官員仍預計通脹最終能在無需進一步加息的情況下回落，但三張反對票顯示內部對通脹風險的擔憂正在上升。若即將公布的數據繼續顯示價格壓力頑固，巴爾所提出的「果斷加息」情景或將獲得更多政策支持；反之，若通脹明顯緩和，聯儲局則可能繼續維持現有利率水平並觀察經濟表現。

　　編輯：馬萌偉

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