智通財經APP獲悉，AI算力產業鏈迎來年內較為密集的事件窗口。2026中國算力大會將於9月11日—13日在河北省廊坊市舉行。本屆大會以「共織算力網 智啓新未來」為主題，搭建國家級產業交流、創新賦能、供需對接、生態共建綜合平台，全力助推我國算力產業高質量、集約化、普惠化發展。
八月末，英偉達2027財年第二季度財報交出「滿分答卷」。單季營收962億美元，按年增長106%，數據中心業務收入890億美元，按年增長117%，貢獻了總營收的約92.5%。更令市場振奮的是，英偉達在財報電話會上首次給出2028財年營收增長約70%的中長期展望。CEO黃仁勳坦言，英偉達此前從未提前一年給出業績指引，「現在是有了更強的可見度」。與此同時，英偉達來自雲服務行業的未完成訂單價值超2萬億美元。這份財報的意義不僅在於單季數據，更在於抬升了全球AI資本開支的預期上限。
根據集邦諮詢最新AI服務器產業研究，在AI基礎建設需求高漲的背景下，2026年全球九大雲端服務供應商(CSP)總資本支出預估將按年增長約90%，2027年仍有望增長50%左右。
8月22日，2026綠色算力(人工智能)大會在內蒙古自治區呼和浩特市舉行。在此次大會上，呼和浩特、烏蘭察布兩地與火山引擎、寒武紀等頭部企業集中籤約13個項目，總投資額1361億元。簽約項目涵蓋芯片檢測、裝備製造、算力中心、詞元工廠等多個領域。大會開幕式上，中國信息通信研究院副院長敖立發布《綠色算力發展研究報告(2026年)》。報告指出，全國一體化算力網加速成形。大模型驅動詞元經濟加速興起，截至2026年3月，我國日均詞元調用量從2024年初約1000億激增至約140萬億，增長超千倍。
政策利好層面，近日，中央網信辦等七部門聯合印發《促進數字化綠色化協同轉型發展實施方案(2026-2030年)》(以下簡稱《實施方案》)。其中提到，強化算力設施綠色設計，支持液冷散熱、餘熱回收、低功耗芯片等技術創新和推廣應用，探索算力設施800V高壓直流供電架構，推動超百千瓦單機櫃部署。優化算力設施綠色運營模式，聚焦數字孿生仿真、多模態感知等關鍵技術，深化人工智能算法在綠色運營場景中創新應用，構建覆蓋算力設施全生命周期的智能化管理體系，實現能效實時監測、預測、動態調節，以及機房智能運維。
值得注意的是，人工智能大模型持續迭代，AI應用不斷從聊天、搜索向智能體、自動駕駛、具身智能等複雜場景延伸。一個越來越明顯的趨勢是：AI產業正在從"模型競爭"，逐漸走向"算力競爭"。而在這一過程中，算力租賃正在成為連接算力基礎設施與AI應用的重要環節。
一方面，全球AI應用帶來的Token消耗持續增長，算力需求快速釋放;另一方面，高端GPU供給仍然緊張，數據中心建設、GPU採購、網絡和電力等基礎設施投入巨大。對於大量企業和機構而言，自建算力中心的資金壓力和技術門檻越來越高。因此，通過租賃方式獲得算力資源，正在成為更加靈活的選擇。
與此同時，近日英偉達系列GPU 租賃價格也傳出多數漲價消息，從供需終端維度進一步驗證全球算力緊缺格局。
中信建投發布研報稱，AI算力全面邁入「推理主導」的新周期，應用端高Token密度場景爆發驅動需求激增，供給端呈現出高端持續緊缺、中低端趨於結構性飽和的分化格局，地緣管制與全產業鏈成本上升更顯著抬高了高端算力門檻。算力租賃加速爬坡迎量價齊升，邁入千億級高景氣黃金期，2026年市場規模有望突破2600億元，產業加速從「粗放擴張」躍遷至「高端溢價與精細運營」，馬太效應推動資源向頭部快速集中。同時，商業模式正由裸金屬租賃向Token分成與Token工廠一體化服務升級，疊加鎖長單與金融槓桿賦能，全面重塑產業確定性並拓寬增長曲線。
渤海證券指出，國內頭部國產大模型企業持續深化芯模協同開發，將國產算力芯片作為支撐模型推理的核心算力硬件底座。國內雲廠商資本開支回暖，國產算力佔投資比重有望逐漸提升，算力租賃及IDC廠商有望充分受益於智算中心新建與擴容帶來的業務增量。
長城證券此前認為，AI算力行業長期成長邏輯清晰，中科曙光國產算力方案加速落地，合肥智算集群等項目印證產業實踐成果，液冷技術伴隨高密度算力建設有望實現滲透率提升，看好國產算力及液冷產業鏈發展機遇。
相關概念股：
智譜(02513)：9月初，招銀國際發布研報稱，智譜(02513)年化經常性收入增長軌跡穩健、前景強勁，公司新增用戶規模及參與度披露進一步強化該行的正面看法。受更強的年化經常性收入增長推動，該行將2025至2028年收入複合年增長率預測由199%上調至275%，並將目標價由1503.9港元上調至1985港元，維持「買入」評級。該行認為，公司在模型迭代節奏、智能水平與單次任務成本之間取得有效平衡，有望維持大語言模型行業Pareto前沿位置，為長期變現提供充裕空間。研報指出，智譜在11個月內完成6次GLM迭代，智能指數由32升至60;MaaS平台註冊用戶增長144%至740萬，付費日活躍用戶增長603%，代幣調用量年初至今增長逾40倍，同時API平均售價約上升101%。截至2026年8月，公司開放平台及API的年化經常性收入達16億美元，較7月初的10億美元進一步上升，管理層指引年底達到24億美元。國內10萬卡芯片集群部署及推理棧重建，令每代幣成本年初至今約下降80%，算力乘數按年提升14倍，開放平台毛利率於2026年上半年達到24.6%。招銀國際將2025至2028年收入複合年增長率預測由199%上調至275%，並預計2028年總收入達到381億元人民幣。
天數智芯(09903)：天數智芯中期業績顯示，受益於雲端AI推理算力需求集中爆發，智鎧系列實現突破性增長，今年上半年收入約6.54億元，按年暴漲651.8%;毛利約2.33億元，毛利率為35.6%，成為天數智芯營收增長的核心驅動力;定位高端訓練場景的天垓系列則仍保持穩健的增長速度，上半年收入約2.62億元，按年增長38%。
金山雲(03896)：公司近年來持續強化AI雲服務能力建設，推動傳統雲計算業務向AI基礎設施服務升級。作為國內最早一批獨立雲服務商，金山雲近兩年全面擁抱 AI：依託小米與金山生態的天然場景，AI 相關收入持續放量，智算雲服務成為增長主引擎;同時持續加碼 AI 基礎設施投入，強化從 IaaS 到 MaaS 的全棧能力。隨着企業對於人工智能應用需求不斷增加，具備雲平台能力、客戶資源以及生態體系的企業，有望在AI產業化過程中獲得新的增長空間。
粵港灣智算(01396)：粵港灣智算(01396)發布截至2026年6月30日止6個月中期業績，收入十倍增長：實現營業收入約人民幣25.6億元，按年激增約1,020.9%，一舉邁上營收新台階，成長動能澎湃。盈利跨越式躍升：期內利潤約人民幣2.81億元，一舉達到去年全年淨利潤(約人民幣0.56億元)的5倍，盈利能力實現跨越式躍升、再攀歷史新高。算力規模穩居行業頭部：FP16稠密算力規模超5萬PFLOPS，穩居行業頭部，鑄就十萬卡級超大算力集群的底層實力。