智通財經APP獲悉，中金發布研報稱，9-10月旺季來臨，看好資金再平衡下鋰電板塊配置機會。鋰電板塊自4月調整至今，該行認為主要原因是對27年需求的弱預期、強現實邏輯並未發生太大變化;當前板塊估值安全邊際較高，龍頭27年估值普遍不到15x，結合9-10月旺季來臨，該行當前時點再次重申鋰電板塊的配置機會。

中金主要觀點如下：

新能源產業鏈

1)風電：看好裝機/利用率轉好背景下的率先反轉。8月風電裝機/小時數持續轉好，風電EPC價格出現分化，整機招標格局頭部效應明顯，該行看好風電設備率先反轉。2)光伏：國內裝機按月修復，但產業鏈漲價受阻，該行預計三季度盈利修復斜率有限，輔材方面，光伏玻璃二輪減產陸續。逆變器三季度訂單尚可、儲能系統形成支撐，但併網側存在出貨壓力。

該行看好成本與效率能夠拉開差異的環節

3)儲能：美國聯邦通信委員會(FCC)更新「覆蓋清單」，將境外生產的聯網電力逆變器與先進機器人設備納入清單，主要對未來產品銷售產生影響，已取得FCC認證的產品暫時不受影響。4)電力設備：國家能源局召開新型電網建設工作部署會，提出構建主配微協同電網新架構，加快輸電通道等重大電網工程覈准建設，並推進新技術應用，該行看好電網投資需求穩健向上。

AIDC與工控設備

1)AIDC：英偉達財報指引超預期，阿里、百度資本開支高增，各環節頭部公司加快系統性佈局，該行認為算力密度升級有望帶來電源、液冷等環節增長。2)工控機器人：鵬行完成9億美元孖展，優必選1H26人形機器人銷量1.6萬台，首個世界模型Atlas發布。雷賽智能無框力矩電機在手訂單超100萬台，步科股份機器人收入YoY+62.3%。該行認為人形機器人量產臨近，工控企業有望充分受益。

估值與建議

維持相關公司盈利預測、評級與目標價不變。

風險

宏觀經濟下行，原料價格波動，政策落地不及預期，關稅變化。