在第17段中補充了RTX和Howmet未予置評的內容，更新了第18段中的股價信息

Rajesh Kumar Singh/Shivansh Tiwary

路透9月8日 - 通用電氣航空（GE Aerospace， GE.N）周二宣佈，將以117.5億美元收購鑄件供應商Consolidated Precision Products（CPP），在加速擴大產能的過程中，將發動機供應鏈的關鍵環節納入內部。

供應鏈瓶頸使得發動機製造商難以跟上對新發動機、售後零部件及維修服務的強勁需求。儘管形勢已有所好轉，但鑄件仍是該行業面臨的關鍵壓力點。

對通用電氣航空而言，此項收購旨在直接解決這一瓶頸。該公司擁有大量訂單積壓，訂單量已延續至下一個十年，目前正尋求確保足夠的產能以滿足現有訂單需求。

此次收購是通用電氣航空自2024年成為獨立公司以來規模最大的一筆。

「投資於任務關鍵型鑄件產能，對於同時滿足商用發動機、售後市場和國防領域的強勁需求至關重要，」通用電氣航空首席執行官拉里·卡爾普表示。

鑄件產能瓶頸

CPP是全球最大的精密砂型鑄件製造商之一，其產品是通過將熔融材料澆注入模具製成的複雜金屬部件。

該公司是通用電氣LEAP和GEnx商用發動機的關鍵供應商，並為幾乎所有當前一代主要商用飛機項目生產零部件。其約70%的收入來自商用和國防發動機業務。

通用電氣表示，預計CPP在2027年的營收將達到約20億美元。

通用電氣還預計，到2030年，其對葉片的需求將比2026年的水平增長30%以上。葉片包括渦輪葉片和導葉，它們在發動機溫度最高的部位運行。

這一需求來自兩個方面。庫爾普曾表示，通用電氣及其供應商正面臨來自飛機製造商和航空公司的雙重需求：前者尋求更多新發動機，後者則需要更多零部件和維修服務。同一條供應鏈同時服務於這兩個市場，這要求供應商不斷提高產量以滿足雙方的需求。

該交易宣佈之際，距SpaceX SPCX.O 首席執行官埃隆·馬斯克 (link) 宣稱其公司計劃製造渦輪葉片以滿足自身動力需求僅數日之隔。

通用電氣表示，預計將通過提高工廠良品率和設備利用率，同時減少廢品和返工，來提升CPP的產量。

租賃公司AerCap AER.N 的首席執行官安格斯·凱利（Aengus Kelly）表示，該交易意義重大，因為發動機仍是飛機生產的主要制約因素。

「你希望掌控供應鏈中的這一關鍵環節，」凱利在接受CNBC採訪時談到鑄件和鍛件時說道，並補充道，像通用電氣這樣的發動機製造商能夠從更長遠的角度考慮擴大產能所需的投資。

Vertical Research分析師羅伯特·斯塔拉德（Robert Stallard）表示，鑑於發動機鑄件市場持續緊張，這筆交易在戰略上具有合理性。

此次收購可能會給其他依賴CPP供應零部件的航空航天企業帶來疑問。斯塔拉德表示，這筆交易是否會影響CPP的非通用電氣客戶，目前尚待觀察。

RTX公司（RTX.N）旗下普惠（Pratt & Whitney）部門從CPP採購發動機部件，並與通用電氣存在競爭關係，該公司拒絕置評。CPP在航空航天鑄件領域的主要競爭對手豪邁特航空航天公司（Howmet Aerospace， HWM.N）也拒絕置評。

GE航空的股價在午後交易中基本持平，而豪梅特股價下跌約8%。

產能遠不止於此

通用電氣還認為，此項交易有助於更快地將新型發動機技術投入量產。

該公司表示，其增強型葉片技術可降低發動機內部的金屬溫度，從而有助於提高耐用性和效率。該技術既可應用於LEAP發動機，也可用於未來的新型發動機。

通過將葉片設計與製造更緊密地結合，通用電氣預計將縮短開發周期，並使新零部件的生產規模化更易實現。

該交易對CPP的估值約為其2027年預期核心利潤的26倍（不計入GE預期從業務整合中獲得的收益）；若計入這些收益，估值將降至約18倍。

通用電氣將以現金支付70億美元的收購款，其餘部分通過新增債務孖展。該交易預計將於2027年下半年完成。