【小摩：鋰價短期面臨下行壓力，ESS需求支持中線展望，維持贛鋒鋰業「增持」評級】摩根大通發表中國鋰行業報告，指出碳酸鋰期貨價格本月至今下跌10%至每噸14.05萬元，中國鋰業股同期下跌9%至11%，跑輸恒指本月至今0.6%的跌幅。雖然寧德時代旗下梘下窩鋰礦復產不確定性，理應支持供應收緊的觀點，但上海有色網修訂庫存分類，令報告庫存較此前序列增加約9.4萬噸，市場焦點轉回庫存及需求驗證。新框架雖仍顯示去庫存，但庫存總量增加的標題數據出乎市場預期，引發上周五起由情緒主導的沽售。該行認為鋰價短期有機會向每噸13萬至13.5萬元下行，但中線展望仍受下游需求、尤其儲能系統支持。該行維持贛鋒鋰業「增持」評級，目標價70港元。