路透上海9月7日 - 中國債市周一早盤小幅走強，30年國債強勢略勝，收益率降近1個點子，同期限國債期貨亦偏強，早盤收漲0.16%。交易員稱，中央企業增資計劃公布後，市場預期信貸投放乏力或釋放配債需求，且寬鬆預期亦存，且逆回購終結空窗釋放安撫態度，支撐債市情緒修復回暖。

他們表示，當前銀行間流動性仍平穩無恙，央行亦隨時呵護在線，央企注資支撐配置力量，對債市解讀偏利好，但仍待更多細則落地，短期收益率更大幅度的走低仍需更多驅動因素。

「注資這事解讀偏利好，大家覺得會釋放配債能力，但是估計超長債利好更多一點，短債制約還是多。」上海一券商交易員稱，今天央行還做了逆回購，態度還是比較溫和，對債也有支撐。

30年國債活躍券2600004最新成交在2.1620%，較上日尾盤下行0.8個點子（bp）；10年期國債活躍券260010最新成交在1.6765%，較上日尾盤走低0.3bp。其餘期限國債品種收益率則降幅0.25-0.5個bp。

據新華社周日報導，中國財政部將於近期發行3,000億元人民幣特別國債，支持八家中央金融企業補充核心一級資本。當日稍早，工商銀行601398.SS、農業銀行、進出口銀行、中國信保、中國人保、中國人壽集團、中國太平、中國再保等八家中央金融企業分別發布了增資計劃。

「大行注資後，或意味着貨幣政策也需要同步寬鬆，降低貸款利率以滿足企業需求，」華創資管則認為，當前政策方面的風險已充分釋放，債市情緒得到修復。

國盛證券固收研究團隊指出，本輪注資本身的直接影響較為有限，短期既不構成新的債券供給衝擊，也不足以立即改變信用周期。今年3,000億元中央金融機構注資特別國債此前已經納入年度預算，本次公告主要是明確資金最終投向，並非額外增加政府債發行規模，因此不會帶來增量供給。

他們表示，中期來看，銀行資本補充確實提高了潛在信貸供給能力，但在當前有效孖展需求仍然偏弱的情況下，資本補充並不會自動轉化為信貸擴張，因此對利率債的影響仍取決於後續信用需求能否真正修復。

中郵證券債券研究團隊則指出，本次大行注資預計釋放指標空間對應的新增債券配置能力上限，10年期口徑合計約2,440億元、30年期口徑約1,150億元。本次保險注資，按直接配置法測算債券合計增配約400-410億元；股票及基金合計約113億元，增量集中於超長期利率債、地方政府債與高股息權益。

　　他們認為，9月債市仍處於「已知因素的定價與籌碼的重組」階段。多頭情緒雖強，但缺乏新增實質性利好推動趨勢性突破；供給高峯、注資落地、逆回購空窗等存量因素正在被市場逐步消化，極致化的籌碼結構在震盪中向均衡修復；海外波動與政策等待進一步約束了短期方向。

「當前更宜以耐心換空間，不宜過度追高，在震盪中儲備倉位。」他們表示。

央行公開市場周一開展了5億元人民幣七天期逆回購操作，此前連續三日零操作態勢就此終結。交易員稱，在買斷式逆回購等量續做的同時，5億元常規逆回購規模偏小，對流動性實際助力不大，料更多釋放一種安撫和緩和的態度。

以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的最新情況：

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