【東方匯理：10年期美債收益率或闖5% 全球股市正處於十字路口】東方匯理資產管理亞洲高級投資策略師姚遠表示，鑑於10年期債息已處於近期交易區間上限，若油價突破每桶100美元，聯儲局啓動進取的緊縮政策，或者美國財政恐慌加劇，不排除債息上漲至5%的可能。股市方面，姚遠認為，全球股市正處於十字路口，尋求短期方向。AI生態系統中面臨的風險增加，超大規模雲端服務商自由現金流急劇下降，資本支出更依賴資本市場孖展，AI債務供應指數級增長。同時，主權債券發行競爭加劇及央行收緊貨幣政策預期令資本成本正在上升，故任何孖展成本上升正在抑制人工智能支出的跡像或打擊市場情緒，引發新一輪拋售。此外，AI變現進展緩慢加劇市場憂慮，亦面對中國開源架構搶佔市場的威脅。因此，即使仍然看好AI長期發展前景，但已不再是整體水漲船高，當前投資需要更多的紀律與耐心，建議在中、中、下游多元佈局。