隨着9月7日美國勞動節到來，美國消費者正面臨該節日有史以來最高的汽油價格。

美國汽車協會（AAA）數據顯示，截至9月5日，全國普通汽油均價約為4.15美元/加侖，較去年同期高出近1美元，也明顯高於2012年勞動節創下的3.82美元紀錄。

這輪油價上漲背後，供應端正承受雙重壓力。中東局勢持續擾動原油運輸預期，俄羅斯煉油產能受損則進一步收緊成品油供應。即使美國政府緊急出台供應側措施，汽油庫存仍處於偏低水平，市場供應壓力尚未明顯緩解。

高油價也正在向更廣泛的出行成本傳導。AAA預訂數據顯示，勞動節期間美國國內往返機票均價約750美元，按年上漲2%；熱門國內航線均價約800美元，漲幅接近20%。從加油站到機場，能源供應趨緊正在逐步推高美國消費者的假期出行成本。

中東局勢疊加俄羅斯煉廠受損，成品油供應趨緊

本輪油價上漲的核心仍在供應端。

一方面，中東衝突持續擾動全球原油運輸預期。美伊交火重燃後，市場重新關注霍爾木茲海峽的航運安全，國際油價本周重新站上每桶90美元。美國能源部長Chris Wright表示，8月31日約1700萬桶原油通過霍爾木茲海峽，為衝突爆發以來單日最高水平，但商業航運面臨的威脅並未消退。

另一方面，俄羅斯煉油產能受損正進一步收緊全球成品油供應。GasBuddy分析師Patrick De Haan表示，隨着部分原油運輸恢復，俄羅斯煉油產能持續受損正越來越成為支撐汽油和柴油價格的重要因素，在煉廠供應恢復之前，美國成品油價格仍面臨上行壓力。

供應壓力之下，美國煉油廠已接近滿負荷運轉，但汽油市場仍未擺脫偏緊狀態。美國能源信息署（EIA）數據顯示，截至8月28日當周，美國煉油廠開工率升至98%，創2018年8月以來最高水平，但汽油庫存仍低於季節性均值。

增供措施接連落地，美國汽油市場仍偏緊

面對油價壓力，美國政府正從運輸和環保政策兩端增加供應。

特朗普將《瓊斯法案》豁免延長90天至11月15日，在美國合格船舶不足時允許外國船隻承運國內港口間的燃料及其他貨物。美國環保署也提前終止夏季汽油配方要求，自9月1日起實施緊急豁免，以增加市場汽油供應。

但政策放鬆暫時尚未明顯緩解庫存壓力。上周美國汽油庫存減少120萬桶至2.057億桶，較五年同期均值低約6%，意味着美國汽油市場短期仍處於偏緊狀態。

區域市場的價格分化也十分明顯。AAA數據顯示，9月5日加州普通汽油均價高達5.83美元/加侖，位居全美最高，華盛頓州和夏威夷州分別為5.50美元和5.40美元；俄勒岡、阿拉斯加和內華達也接近或超過4.90美元。相比之下，印第安納州均價僅為3.43美元，得州為3.67美元，俄克拉荷馬州和密西西比州略高於3.70美元。