【中銀證券：維持寒銳鈷業「增持」評級，鈷銅全產業鏈穩固】中銀證券研報指出，寒銳鈷業上半年營收按年增長，毛利率按年提升。上半年實現營業收入39.07億元，按年增長23.32%；歸母淨利潤0.99億元，按年下降22.50%。產品結構分化，鈷毛利率維持較高水平，鈷銅全產業鏈穩固，印尼鎳佈局穩步推進。在當前股本下，考慮到原料價格上漲、海外項目產能仍處於爬坡階段以及財務費用上升，結合公司中報，將公司2026-2028年的預測每股盈利調整至0.79/1.15/1.44元，對應市盈率42.7/29.3/23.4倍；考慮到公司海外項目產能爬坡完成後利潤逐步釋放，銅鈷鎳多元業務佈局有望平滑周期波動，維持「增持」評級。