金吾財訊 | 華泰證券表示，9月2-3日該機構組織了2026年秋季策略會，會上圍繞具身智能如何落地進入工廠展開交流。核心亮點包括：1、人形機器人本體能力趨於成熟，行業競爭的重心正從硬件轉向場景開發與生態分工。2、製造業需求倒逼具身智能進廠，數據與部署周期取代本體硬件成為主要瓶頸。3、非侵入式腦機接口取得突破，可能改變具身智能的數據來源。4、「場景智能」有望打破工業具身落地的不可能三角。該機構發現，隨着人形機器人本體能力趨於成熟，行業競爭的重心正從硬件轉向場景開發與生態分工：1）無序零件分揀、料箱搬運等機械臂難以完成的工序成為核心需求，而本體廠缺乏人力和資源逐家交付，外部開發者正成為產業鏈新的一環，2）數據側來看，非侵入式腦機接口取得突破，可能改變具身智能的數據來源，3）「場景智能」可能是一條更為現實的打破工業具身落地不可能三角的路徑，操作系統、全模態採集與數據平台、能夠實現跨構型部署的基座模型的價值有望凸顯。