星展發表研報指，中國聯通上半年淨利潤按年下跌34.6%至95億元，較市場預期低26%，主要受增值稅重新分類及員工福利開支按年增長逾19%的影響。管理層透露，暫停派發中期股息為一次性安排，主因是資本開支提前投放，全年資本開支指引維持約500億元不變。因應增值稅影響及上半年業績表現，該行將聯通2026至2028年盈利預測分別下調約6.2%、8.9%及11.1%，預期全年純利達約180億、190億及202億元，分別按年下跌12.3%、增長5.6%及增長6.3%。該行將其目標價由8.7港元下調至8港元，維持「買入」評級，仍預期未來股東回報可恢復正常，並維持派息比率高於65%的預測，意味股息回報率達約7.9%。