數據顯示，8月散戶投資者的股票買入意願降溫，趁着月初行情上漲減持部分持倉，嘉信理財衡量股票持倉與交易活躍度的指數由此下降3.9%。

　　當月美債收益率走高、能源價格飆升，市場顯現的這種謹慎情緒，或許意味着投資者打算為這一輪持續已久的牛市踩下剎車。

　　嘉信理財交易與衍生品策略主管Joe Mazzola表示，投資者的觀望心態體現在資金逐步轉向ETF，而非個股。

　　他指出，「資金正轉向多元化ETF」，嘉信客戶淨買入前十標的中有四隻ETF產品。

　　此外，在標普500的11個行業板塊中，散戶僅淨買入工業、公用事業以及房地產板塊，這三類都屬於典型防禦型資產。

　　聚焦個股層面，Mazzola稱，埃隆・馬斯克旗下的SpaceX毫無疑問是8月散戶客戶最青睞的標的。

　　其他主要淨買入個股包括美光科技、英偉達、英特爾、Alphabet。

　　散戶淨賣出其餘大型科技股：帕蘭提爾科技、微軟、ServiceNow、賽富時、甲骨文。

　　信交易活躍度指數（STAX）從7月四年高點59.80回落，8月降至57.50。STAX指數基於數百萬嘉信客戶賬戶的股票持倉和交易行為測算。

　　另一項情緒調查顯示，進入9月，嘉信客戶對股市的看多情緒小幅回升。

　　Mazzola評價，客戶「偏防禦，但並未顯著悲觀」。

　　投資者對能源股看多情緒最強，嘉信表示，部分原因在於市場關注AI帶來的能源需求。