大行評級丨高盛：維持MiniMax「買入」評級，ARR持續爬升、毛利率有望改善
高盛指出，自8月起M3模型及多模態H3推出後，MiniMax的ARR持續爬升，並預期即將推出M3.1、M3 Pro及H3.1等更新。推理優化正支持毛利率按月擴張，公司預期下半年毛利率受惠於持續推理優化及模型效率提升而按月改善，中長期毛利率目標為大型語言模型達中雙位數、多模態產品更高。該行維持對其「買入」評級，基於DCF估值，12個月目標價760港元不變。
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