FX168財經報社(北美)訊 在經歷長達數月的低迷行情後，比特幣本周釋放出一個備受技術派投資者關注的看漲信號。數據顯示，比特幣50日移動均線周二上穿200日移動均線，形成所謂「黃金交叉」，這是自2025年5月以來首次出現這一技術形態。

所謂「黃金交叉」，通常指短期均線向上突破長期均線，傳統技術分析往往將其視為中長期趨勢可能轉強的信號。歷史上，這一形態出現後，資產價格往往存在進一步上漲的可能，但並不意味着行情一定持續走高。

九個月熊市後迎來技術轉折

這一信號出現之際，比特幣啱啱經歷了一輪明顯反彈。

從2025年10月高點至今年夏季約59100美元低點，比特幣累計跌幅超過50%，經歷了約九個月的熊市。進入7月後行情開始明顯修復，截至周三比特幣交投於79300美元附近，較7月初上漲約34%，但距離約126000美元的歷史高點仍低約58%。

FxPro首席市場分析師Alex Kuptsikevich表示，黃金交叉通常會伴隨價格上漲加速，目前比特幣正在形成更強的上升趨勢，不過後續上漲可能仍需要時間。

Freedom Capital Markets科技研究主管Paul Meeks認為，本輪反彈背後主要存在四項推動因素。

首先，比特幣此前經歷了深度超賣，價格在最近一輪「加密寒冬」低點附近可能已經明顯低估，因此當前上漲部分屬於自然修復行情。

其次，監管環境改善也增強了市場情緒。美國總統特朗普上月在白宮加密貨幣峯會上呼籲國會通過《CLARITY Act》，這一法案旨在為美國數字資產市場建立更加清晰的監管框架。

第三，市場此前擔憂持有約4%比特幣總供應量的Strategy出售部分比特幣會明顯壓低價格，但目前其拋售並未對市場形成顯著衝擊。

第四，衍生品市場槓桿水平依然較高。比特幣未平倉合約規模達到533億美元，處於過去90天的第82百分位；與此同時，資金費率僅處於第29百分位，顯示市場持倉較高，但交易員為維持槓桿所支付的成本仍相對有限。

8萬美元成為第一道關鍵關口

儘管技術面釋放積極信號，比特幣接下來能否真正確認進入新一輪上升趨勢，仍取決於幾個關鍵價位。

Meeks認為，首先需要關注比特幣能否有效突破80000美元。該水平近期多次成為阻力位，比特幣上周末曾短暫升破80000美元，隨後再次回落。

他表示，比特幣至少需要突破80000美元約5%，才能更有力地確認新的看漲趨勢已經形成。按照這一標準，價格需要進一步向84000美元附近推進。

Fairlead Strategies管理合夥人兼技術策略師Katie Stockton也將83000至84000美元視為下一重要阻力區域，這一區間對應比特幣5月高點以及其他多項技術指標。

Stockton認為，此次反彈的重要意義在於，比特幣正在對長期超賣狀態作出明顯反應，這可能意味着一個周期性趨勢反轉正在形成。

如果突破上述區間，下一道更加重要的考驗將是90000美元。Meeks認為，90000美元纔是比特幣真正的技術測試，但從目前技術面看，短期重新挑戰歷史高點的可能性仍然有限。

高利率仍是最大壓制因素之一

比特幣面臨的最大宏觀阻力之一仍是高利率環境。

Kuptsikevich指出，高利率正在限制當前比特幣看漲敘事的上行空間。與此同時，美國國債收益率持續高企，也會提高美元計價、能夠產生利息收益資產的吸引力，從而削弱無息資產比特幣的相對吸引力。

Zaye Capital Markets首席投資官Naeem Aslam認為，下一階段比特幣行情很大程度上將取決於兩項因素：機構需求能否持續，以及美債收益率能否在當前水平附近穩定。

他表示，如果比特幣ETF繼續保持強勁資金流入，同時通脹壓力降溫並降低市場對進一步收緊貨幣政策的預期，比特幣有望重新站穩80000美元，並進一步恢復上漲動能。