人工智能建設浪潮正在重塑資產配置格局。貝萊德高管表示，AI投資機會的興起代表着"百年一遇"的歷史性轉變，正在加速私募市場的擴張，並推動投資者逐步拋棄延續數十年的60/40股債組合框架。
貝萊德另類投資專家團隊EMEA財富業務董事總經理Fabio Osta在巴黎舉行的IPEM全球會議間隙接受CNBC採訪時表示，機構投資者和高淨值個人均對私募市場表現出"強烈興趣"。他明確建議將傳統的60/40股債配置調整為50/30/20——即50%股票、30%債券、20%私募市場資產。
這一建議的背景是：在供給衝擊、通脹壓力和債市波動的多重夾擊下，傳統60/40組合的有效性正受到越來越多的質疑。Osta認為，私募市場正進入一個新的增長時代，對財富客戶而言變得"更易進入、更全面、也更透明"。
全球另類資產規模料在2030年前增至30萬億美元
貝萊德預計，全球另類資產管理規模將從目前的20萬億美元增長至2030年的30萬億美元，增長動力來自機構客戶與財富客戶的雙重需求。
Osta將這一趨勢定性為公私市場融合的"新連續體"——投資者正在從涇渭分明的公私市場二元結構，轉向兩者有機整合的配置模式。
私募市場配置的20%比例，將覆蓋AI基礎設施、能源轉型、人口結構變化及城鎮化等貝萊德所界定的多個"超級趨勢"。
AI從微觀主題躍升為宏觀敘事，成為私募配置核心
在私募市場的衆多機會中，Osta將AI視為最核心的驅動力。他表示，AI已從數年前的行業微觀主題演變為當前具有跨地區、跨行業、跨資產類別影響的宏觀主題。
貝萊德將AI發展劃分為三個階段：當前處於第一階段，即需要大規模創新投入的"基礎設施建設期"；第二階段為技術採用期；第三階段則是未來十年的深度轉型期。"我們正處於AI建設浪潮的早期階段，"Osta說。
貝萊德參與了法國AI初創公司Mistral近期完成的30億歐元（約合34.9億美元）孖展，Osta將其列為AI與私募市場結合機會的"典型案例"。
精選個股能力至關重要，非AI主題同樣不可忽視
儘管AI備受關注，Osta同時強調，能源轉型、人口結構變化與城鎮化是塑造私募市場格局的另外三大"超級趨勢"，共同構成私募配置的機會集合。
面對如此廣泛的投資機會，Osta特別提示選擇性的重要性——"在這一機會集合中，精選能力至關重要。"這意味着，儘管私募市場整體擴張，並非所有資產或管理人均能帶來預期回報，投資者仍需審慎甄別。