加皇資本市場策略師表示，隨着美國中期選舉臨近，同時市場進入季節性表現較弱的階段，美股回調最多10%的風險正在上升。

　　Lori Calvasina帶領的團隊指出，過去10年中，標普500指數有5年在9月下跌。他們表示，隨着人工智能（AI）作為競選議題引發一些反彈，美國中期選舉周期可能加劇AI交易的波動，而伊朗戰爭仍是另一個不利因素。

　　「出現一級、也就是較為常見的5%-10%回調的風險，因為幾個原因而有所上升，」Calvasina表示。她補充稱，對通脹和利率的擔憂正在蓋過近期消費者信心改善帶來的利好。

　　數據顯示，自2022年底以來，標普500指數累計上漲約100%，是歷次中期選舉前四年周期中表現第二強的一次。近期，儘管通脹風險升溫、WTI原油價格升破每桶90美元，且投資者為聯儲局下周可能加息做準備，但企業盈利前景仍具韌性，為美股提供了支撐。標普500指數近期漲勢雖有所停滯，但距離紀錄高位仍不到2%。

　　Calvasina團隊指出，自全球金融危機以來，標普500指數的回調幅度通常維持在5%-10%區間，「除非市場出現對經濟衰退或利率衝擊的嚴重擔憂」。

　　不過，該團隊對更長期前景仍持樂觀看法，並維持標普500指數未來12個月8150點的目標位。按周二收盤水平計算，這意味着約6%的上漲空間。