【劉元春：AI泡沫不可怕，關鍵是沉澱為真實生產能力】9月9日，上海財經大學校長劉元春在2026 Inclusion·外灘大會上指出，經濟學界對AI能拉動多少增長分歧顯著，不同研究測算未來10年AI對全要素生產率的貢獻，從每年0.07個百分點到1.3個百分點不等，差異源於對AI可替代任務的假設不同，不必全信。對於當前AI估值泡沫，他認為有泡沫不可怕，關鍵看泡沫期間形成的算力、數據中心等基礎設施能否沉澱為真實生產能力。以互聯網泡沫為例，資產價格調整並未阻止技術發展，留下的實體資本仍支撐了後續增長。劉元春認為，判斷AI投資是否泡沫，不能只看估值，更要看資本積累能否跨過臨界點、提升長期產出水平。