路透北京9月9日 - 中國債市周三整體震盪偏弱，資金面較上日有所收斂，對市場情緒形成一定壓制。午後布倫特原油價格突破每桶100美元關口，引發部分機構對輸入性通脹風險的擔憂，長債率先轉弱，30年期國債期貨臨近尾盤快速回落並由漲轉跌，帶動現券收益率小幅反彈，超長端調整幅度相對更為明顯。

交易員稱，油價上漲對債市情緒擾動有所放大，部分機構擔心後續通脹預期抬升影響寬鬆政策空間。不過從基本面看，早盤公布的8月CPI數據總體符合市場預期，未帶來明顯預期差，市場對數據的反應整體有限。

他們並指出，當前債市仍缺乏足以打破震盪格局的明確驅動因素，資金面和風險偏好變化仍是短期主導因素。後續需繼續關注中東緊張局勢下的國際油價走勢、資金面變化以及穩增長政策落地情況。

華東一銀行交易員稱，今天上午公布的CPI數據基本符合預期，市場並沒有太大反應，全天主要還是圍繞資金面和風險偏好變化進行交易。

「午後油價突然突破100美元，對情緒面的衝擊更大一些，長債率先出現獲利了結，」他說。

上海一券商交易員表示，油價大漲容易引發市場對輸入性通脹的聯想，雖然對國內通脹的實際傳導還需要觀察，但在收益率已經處於低位的背景下，市場對利空因素會更敏感一些，因此尾盤超長債調整比較明顯。

北京一銀行系理財子公司交易員表示，目前基本面預期沒有明顯變化，單純依靠油價上漲很難改變債市運行邏輯。不過在寬鬆預期已經比較充分的情況下，市場短期可能繼續維持震盪，等待新的政策或經濟數據指引。

銀行間市場30年國債活躍券2600004最新成交在2.1620%，較上日尾盤微升0.05個點子（bp），盤中一度觸及2.1550%的日內低點；10年期國債活躍券260010最新成交在1.6785%，較上日尾盤亦略高0.05bp。

指標布蘭特原油期貨LCOc1 周三突破每桶100美元大關，這是自7月24日以來首次突破這一象徵性關口，因中東衝突加劇，引發市場對該地區原油供應的擔憂日益加劇。

受國際油價上行因素影響，中國8月CPI及PPI按年漲幅均回升，按月均「由降轉漲」。分析人士指出，漲幅集中在部分能源和AI（人工智能）相關行業，改善的廣度不足。

以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的最新情況：

**資金面邊際收斂**

中國銀行間市場周三流動性邊際收斂，存款類機構隔夜（DR001）和七天期（DR007）質押式回購加權利率雙雙小幅走高；匿名點擊交易系統（X-Repo）隔夜報價亦反彈至1.40%，午後供給規模僅有幾十億元，較早盤的百億元左右進一步縮減。

非銀機構質押存單及信用債融入隔夜資金報價在1.42%-1.43%之間，較上日抬升。交易員表示，央行公開市場逆回購操作再度為零，疊加匿名系統資金供給收縮，資金面較前一交易日有所趨緊，但整體情緒仍保持平穩，後續仍需關注央行流動性投放力度。

全國性銀行及主要股份制銀行一年期同業存單二級市場成交收益率在1.4840%附近，較上日變動不大。

「收斂了一點，最直接的原因就是（公開市場）沒給投放+匿名錢少，一直維持低量甚至零投放的話，資金面還是會逐步受到影響，」華東一銀行交易員說。

華北一銀行交易員亦稱，今天資金比昨天略緊一點，主要是匿名系統供給少了，隔夜價格也跟着往上走。

「央行繼續零投放後，市場多少有些謹慎，但目前需求端變化不大，對資金面的實際影響還比較有限，」他說。

中國央行周三公告稱，根據公開市場業務一級交易商的需求，今日七天期逆回購操作量為零。因今日無逆回購到期，公開市場單日既無投放亦無回籠。公開市場最近一次七天期逆回購操作為零出現在上周三至周五，本周一和周二分別恢復到5億元人民幣和10億元。（完）