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藍鯨新聞9月11日訊（記者 徐曉春）年營收3億元的久量股份（300808.SZ）要斥資2.75億元「跨界」收購山東海帝新能源科技有限公司（以下簡稱「海帝新能源」），二級市場投資者直接用腳投票，9月11日久量股份開盤大跌，盤中最大跌幅一度超過19%。截至收盤，久量股份股價為20.28元/股。

藍鯨新聞記者以投資者身份致電久量股份，證券部工作人員回覆表示，收購海帝新能源主要是為了綁定宗哲，其為接班二代，擁有鋰電儲能產業團隊和出口資源等。近年來，久量股份開始拓展家用儲能業務，「公司主要是看中海帝新能源海外出口認證，以及其技術和團隊資源」，證券部工作人員如此解釋。

2025年，扣非淨利潤連虧四年的久量股份，營收也跌至3.01億元，身負經營壓力如今卻2.75億元「豪賭」儲能結果如何，還需要時間驗證。

收購為綁定宗哲及其團隊，承諾三年實現1.7億元淨利潤

9月10日晚，久量股份公告稱，公司將以支付現金的方式，取得海帝新能源不低於51%的股權，最終交易價格不高於2.754億元。具體受讓股權比例以正式交易協議的約定為準。

目前，天科新能源有限責任公司（以下簡稱「天科新能源」）直接持有海帝新能源70.71%的股份，為其控股股東。宗哲持有天科新能源40.87%的股權，並通過天科新能源實現對海帝新能源的控制，宗哲為兩家公司實際控制人。

需要注意的是，海帝新能源剩餘股份由山東王晁煤電集團有限公司（以下簡稱「王晁煤電」）和自然人盧潔蘭分別持有21.43%、7.86%。其中，王晁煤電背後由棗莊市台兒莊區國有資產事務中心、棗莊市行政事業國有資產運營中心、山東省財政廳等國資持股。

在此次交易前，久量股份卻特別要求海帝新能源「剝離」山東國資的背書。據協議約定，宗哲和天科新能方需要確保在正式協議簽署之前，完成對海帝新能源其他股東所持股份的收購，實現對海帝新能源100%的持股。

久量股份證券部工作人員對藍鯨新聞記者表示，收購海帝新能源主要是為了綁定宗哲和他的團隊，與其他股東沒有合作信任基礎，要求提前收購是為了避免未來出現其他問題。記者問及山東國資方面是否有出售意願時，工作人員表示，公司只與宗哲方面對接，少數股權收購由宗哲方面完成，具體執行公司不涉及，後續如果未如期完成收購，公司會調整最終交易方案。

據公告顯示，交易的具體方案待由各方進一步協商確定，並在2026年10月31日前（含當日）或久量股份另行書面同意的期限內，完成正式交易協議的簽署。在此之前，若宗哲方未能對海帝新能源少數股權完成收購，久量股份有權調整交易方案，包括但不限於調減收購比例、要求丙方提供相應擔保，或者終止交易。

久量股東如此看好的宗哲又有什麼背景實力？該工作人員提到，宗哲本身是接班的二代，其父親宗繼月多年從業半固態電池儲能領域，宗哲接班後團隊比較年輕化且有出口等相關資源。

海帝新能源成立於2011年，早期主攻軍工產品的電池包PACK，其創始人宗繼月是棗莊市最早投身新能源行業的那批人之一，2011年前後宗繼月曾參與多項鋰電池相關發明專利申報。天科新能源則脫胎於海帝新能源。

值得一提的是，藍鯨新聞記者查詢中國執行信息公開網獲悉，2026年7月7日宗繼月被棗莊市市中區人民法院列為失信被執行人，執行標的3303.39萬元。

2018年，宗哲留學回國，接過了宗繼月的鋰電資產。同年，海帝新能從原來的軍工市場轉為機器人、家庭儲能市場。也是2018年，主營業務為電池單體的天科新能源成立，其70%的產品供應給海帝新能源。

據齊魯晚報採訪，2022年海帝新能源營收已達3億元，天科新能源營收為1.5億元。

目前，海帝新能源核心主營鋰電池動力電池系統、儲能系統的研發、生產及集成銷售，可為客戶提供定製化、高可靠性的儲能能源解決方案。久量股份證券部工作人員表示，天科新能源和海帝新能源屬於上下游關係，天科主營的是電芯的生產，海帝則主要是系統集成業務。交易完成後，二者不會存在競爭關係，後續可能也會與天科新能源有業務往來。

天眼查App顯示，海帝成立至今未有孖展記錄，天科新能反而離資本市場更近一些，2022年、2023年天科新能完成兩輪孖展，投資方包括同創偉業、中信建投資本、莞民投、德道厚生資本、天祿科技（301045.SZ）、凱輝基金、曦晨資本等。

據棗莊市人民政府網站顯示，2023年，棗莊市能源局籌劃推動鋰電企業上市，其中重點企業之一的天科新能源已經在進行輔導備案前準備工作。但到目前為止，天科新能源的IPO進程仍未推進到遞交招股書的階段。

既然天科新能源作為宗哲一手設立創辦的公司，久量股份意圖綁定宗哲及其團隊，為何最終選擇的標的是海帝新能源？

久量股份工作人員表示，目前電芯廠產能較滿行業競爭激烈，基本不會選擇收購電芯廠，公司看中的主要是海帝新能源海外出口的認證，以及其技術和團隊資源。交易完成後，宗哲仍擁有對海帝新能源的經營權，上市公司控股起到管理監督作用。

另外，宗哲和天科新能源也做出業績承諾，承諾2026年、2027年及2028年，海帝新能源累計實現的歸屬母公司所有者的淨利潤不低於1.7億元，（淨利潤以扣除非經常性損益後為準）。

扣非連虧四年，「豪賭」鋰電儲能跨界

2.75億元對於目前的久量股份來說並不是一筆小數目，「綁定」宗哲之後公司又在謀劃着什麼呢？

久量股份主要從事 LED 照明產品的設計、研發、生產和銷售，2019年11月登陸深交所創業板。但上市當年公司就開始業績變臉，利潤出現持續下滑。2019年久量股份收入規模還有8.8億元，到2025年縮水至3.01億元，同時，公司歸母淨利潤也由2019年的7913.61萬元轉為虧損6119.39萬元。

最近四年時間，久量股份扣非淨利潤出現連續的大額虧損，僅2023年因出售不動產勉強將淨利潤拉回正數。

2026年上半年，久量股份最核心的LED移動照明、LED家居照明產品出現毛利和收入的雙重下滑。1-6月，公司整體營業收入約1.48億元，按年下滑6.18%，歸母淨利潤虧損約2693.69萬元，扣非淨利潤大幅下滑25.48%，虧損進一步擴大。

近年來，公司新拓展了便攜式儲能產品系列，其主要應用於戶外活動、應急救災等場景，但直到今年上半年相關業務收入貢獻度依然極低。

此次收購海帝新能源，久量股份表示將進行系統佈局產業轉型升級，重點投向汽車零部件、新能源及高端裝備製造等新興產業，交易完成後，其業務將豐富公司現有儲能產品（便攜式儲能產品）矩陣的應用場景，幫助公司切入工商業儲能等細分領域。

但2.75億元的收購款以及後續發展的需要，也是不小的資金壓力。截至6月末，久量股份賬面存在貨幣資金約8561.07萬元，同時公司長短期有息負債合計約為1.34億元，公司資產負債率約為17.9%。

8月13日，久量股份及子公司為滿足公司經營和未來發展資金需求，提前向銀行申請了不超過2億元的綜合授信額度。久量股份證券部工作人員表示，公司目前現金流比較良好，負債率也低於行業其他上市公司，在銀行體系內信用較好，孖展貸款方面沒有問題。

需要注意的是，到2028年，久量股份與宗哲方面或許還有後半場交易。

據協議約定，累計業績承諾期屆滿後，如海帝新能源業績承諾完成情況符合各方約定的條件，宗哲和天科新能源方有權要求久量股份收購其持有的剩餘股權。屆時海帝新能源或將變成久量股份的全資子公司。

雙方初步約定，到時候的收購價格將按照不低於10倍PE倍數計算，但整體估值不超過10億元。假設屆時宗哲方持有剩餘49%的股份，按照當前5.4億元估值計算，久量股份還將支付約2.65億元，若按最高10億元估值計算，久量股份還將支付約4.9億元購買。

對此，久量股份證券部工作人員表示，後續購買還不能確定，一方面需要宗哲按照約定收購海帝新能源少數股權，並且同時如約完成業績承諾，另一方面，到2028年若宗哲覺得持股經營更具有話語權，後續交易都可能不再進行。

在目前來看，雙方交易條款最核心的影響因素在於，宗哲和天科新能源是否能在兩個月的時間內，順利完成山東國資等持有的海帝新能源少數股權的收購。

藍鯨新聞記者注意到，據天眼查App顯示，8月4日天科新能源別列為被執行人，被執行總金額約130.63萬元。企業成為被執行人，通俗講就是因為沒能履行法院生效判決或仲裁裁決確定的義務，被申請強制執行，從而進入了法院的執行程序。

那麼這是否意味着天科能源本身資金或業務出現問題，是否影響天科新能源和宗哲出資收購少數股權，進而影響與久量股份的交易呢？久量股份證券部工作人員表示，在此前談判中公司方面也注意到了這個問題，目前還沒有進行盡調，具體產生原因暫不清楚，但不會影響此次交易。