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　　來源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　綜合報道

　　據路透社引述兩名知情人士透露，香港證監會已就投資銀行在遭遇監管突擊搜查時應如何配合，向業界提供了具體指引，反映香港正加強對持續升溫的股票發售市場的監管審查。

　　消息指出，香港證監會行政總裁梁鳳儀與法規執行部高級總監Kenneth Luk於8月17日出席一場與投資銀行高層舉行的閉門會議。會上，Kenneth Luk向約10家券商及投行代表說明，機構員工在面對監管部門突擊搜查時應採取的具體行動，包括：

• 實時配合：培訓前線員工，以便在收到搜查令（search warrants）後立即作出應對，並引導搜查人員進入指定區域；
• 預留獨立空間：安排遠離其他訪客的獨立房間，供執法人員專用；
• 系統權限：允許監管人員在搜查當天查閱員工電郵及電腦系統；
• 泄密應對：若搜查行動的消息於事前或期間外泄給傳媒，相關機構須立即啓動內部調查。

　　香港證監會向路透回應表示，當局並未就突擊搜查行動發出任何書面指引，但強調會不時「與市場從業者分享其期望和可執行的操作程序，以推動內部控制和合規方面的最佳實踐」。

　　香港證監會對上述8月會議不予置評。

　　監管重心：從傳統財務造假轉向複雜上市違規

　　消息人士透露，香港證監會官員在會上表示，監管機構的主要關注點已從已從傳統財務造假轉向更復雜的上市違規行為。

　　目前的執法優先事項，聚焦於兩大類行為：

1. 上市公司管理層濫用或挪用股份發售所得款項；

2. 在配售過程中人為製造或捏造虛假需求，手法可能包括發行人提供隱含保證回報、為認購股份提供貸款，或利用其他商業安排提供資金以推高認購意欲。

　　與會者還被告知，銀行及其他顧問機構在承銷新股時，應考慮市場承接能力，選擇優質發行人，並嚴格執行內部監控。

　　年內已有約8宗突擊搜查，規模遠超以往

　　消息人士稱，今年香港監管機構已對券商或基金進行約8次突擊檢查，數量較過往年份明顯增加。

　　香港證監會今年1月29日已向持牌法團發出通函，提醒機構在檢查期間的法定合作義務，批評部分機構在視察時試圖拖延、提供不完備回應、隱瞞資料，甚至提交虛假或僞造文件。

　　新股熱潮持續，IPO募資、上市後再孖展大增

　　據香港交易所9月4日公布的數據，今年首8個月，香港市場通過首次公開發售（IPO）及上市後再孖展的資金總額達6，513億港元，按年增長76%；其中新股集資額為3，424億港元，按年大增153%，期內共有106家新上市公司，按年增80%。

　　市場人士指出，目前至少有530家企業計劃在香港上市，尚未包括通過保密渠道遞交申請的企業。

　　疏漏難免，敬請指正。